宏观经济表现 - 2024年上半年GDP增长前快后慢，一季度同比增长5.3%，二季度同比增长4.7%，低于市场预期的5.1%[3] - 上半年基础设施建设投资（不含电力）同比增长5.4%，为2022年初以来的新低；包含电力的同比增长7.7%[13] - 上半年工业企业营收利润率为5.41%，显著低于近三年平均水平（6.35%），民间投资增速仅为0.1%[26] 大类资产配置 - 上半年股票指数表现不佳，上证综指、深证成指、创业板指跌幅分别为0.25%、7.1%、10.99%[19] - 债市收益率波动下行，二季度10年期国债收益率中枢较一季度下行12.69BP至2.28%[3] - 大宗商品表现分化，贵金属、有色、能源指数涨幅较高，黄金价格突破历史新高[3] 经济影响因素 - 外需改善或在三、四季度形成支撑，全球半导体周期和制造业补库存周期仍在延续[24] - 内需不足、消费偏弱制约工业生产与制造业投资，房地产投资下滑压力向相关领域传导[31] 政策展望与建议 - 预计2024年经济增速为5.1%左右，建议关注权益结构性机会，看好黄金中长期配置价值[56] - 宏观政策加强统筹，货币政策降准降息仍有空间，财政政策加大支出力度和节奏[59] - 深化改革，通过“引进来”与“走出去”加快构建双循环新格局[61]