报告行业投资评级 报告给予汽车行业"优于大市"的投资评级。[2] 报告的核心观点 1. 政策端不断规范化，地方性政策持续放开 - 全国性政策打底，地方政府纷纷放开试点政策 [9][23][26] - 高级别自动驾驶车型准入政策落地，事故责任划分规则得到初步明确 [26] - 《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》明确自动驾驶汽车载客经营活动标准 [32][33] 2. 中美领先 Robotaxi 发展，美国模式更为开放但危机并存 - 中美占据 Robotaxi 第一梯队，第二梯队持续探索 [52] - Waymo 商业模式逐步升级，开启 Robotaxi"技术+整车+平台"生态模式 [60] - 特斯拉 Robotaxi 项目持续推进，或将于 2024 年落地 [63][64] 3. 国内政策行稳致远，行业处于百花齐放态势 - 地方性政策有序推进场景开放，国内 Robotaxi 多点开花 [73][74] - 各地无人驾驶汽车政策差异较大，武汉以及北京政策更为便利 [76][77][78] - 武汉示范效应较强，有望推动全国 Robotaxi 政策加速落地 [80] 4. Robotaxi 车型快速迭代，产业链持续优化升级 - L4 级 Robotaxi 车型快速迭代，代际成本大幅下降 [93] - 出于安全冗余考虑，Robotaxi 硬件配置较为丰富 [96] - 上中下游齐发力，助力国内 Robotaxi 加速实现商业化 [99][100][101][102] 投资建议 1. 整车：建议关注在电动化、智能化方面有优势的企业 [105] 2. 零部件：建议关注域控制器、线控底盘、智能座舱、智能化检测等相关公司 [106]