报告行业投资评级 - 优于大市（维持）[2] 报告的核心观点 - 食品饮料板块配置回到低位，建议关注中报超预期个股[2] - 白酒关注五粮液、顺鑫农业等；啤酒推荐青岛啤酒、重庆啤酒等；软饮料建议关注东鹏饮料、农夫山泉；调味品建议关注中炬高新、海天味业；乳制品建议关注伊利股份、新乳业等；餐饮供应链建议关注安井食品、立高食品等；休闲零食建议关注盐津铺子、劲仔食品等；卤制品建议关注绝味食品；食品添加剂建议关注百龙创园、晨光生物[3][12] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 - 白酒：水井坊中报业绩较好，24Q2营收7.85亿元，同比增16.6%，归母净利润0.56亿元，同比增29.6%；2024Q2白酒重仓和超配比例下滑，建议关注五粮液等中报可能超预期个股[2][10] - 啤酒：成本改善确定性高，结构升级基调不改；6月产量同比-1.7%，1 - 6月累计同比+0.1%；夏季高温和赛事催化销售，澳麦政策终止缓解成本压力，建议重视优质龙头[10] - 调味品：改革持续进行，关注改善情况；龙头公司多方面变革，终端需求复苏，低基数红利或释放，建议关注中炬高新、海天味业[11] - 乳制品：消费场景持续恢复，中长期高端化与多元化趋势不改；2023年受益奶价回落，新品类发展好，建议关注伊利股份等[11] - 餐饮供应链：估值进入底部区域，期待H2动销修复；2023H2承压，大部分公司估值低，建议关注安井食品等[11][12] - 休闲食品：Q2是传统淡季，部分标的业绩预告后股价波动，但长期逻辑不变；性价比是主线，建议关注盐津铺子等红利延续和三只松鼠等困境反转标的[12] - 食品添加剂：需求逐步回暖，发展态势向好；下游产业复苏带动需求，建议关注百龙创园、晨光生物[12] 行情回顾 板块指数表现 - 本周食品饮料板块跑输沪深300指数2.67pct，沪深300下跌3.67%，食品饮料板块下跌6.34%，位居申万一级行业第30位[14] - 食品饮料子行业均下跌，白酒板块跌幅最大为-7.19%，其他板块跌幅在-2.15%至-6.27%之间[16] 个股表现 - 本周饮料板块中，泉阳泉涨幅最大为+2.79%，迎驾贡酒跌幅最大为-14.75%[16] - 本周食品板块中，来伊份涨幅最大为+2.85%，华统股份跌幅最大为-11.88%[16] 估值情况 - 截至7月26日，食品饮料板块整体估值18.88x，位居申万一级行业第17位，高于沪深300；各子板块估值回落至历史低位，其他酒类、肉制品、啤酒估值相对居前[19] 资金动向 - 本周北向资金前三大活跃个股为贵州茅台、五粮液、伊利股份，持股金额变动值分别为-21.44、-8.82、-6.71亿元[23] - 陆股通持股标的中，伊利股份、安井食品、洽洽食品持股排名居前；本周三只松鼠增持最多，伊利股份减持最多[23] 重点数据追踪 白酒价格数据追踪 - 7月26日，22飞天茅台（原箱）一批价2660元，较7月19日上涨0.38%；24飞天茅台（原箱）一批价2590元，较7月19日上涨0.19%；八代普五一批价960元，与7月19日持平[27] - 2024年6月，全国白酒产量37.40万千升，同比增长2.20%；3月36大中城市500ml左右52度高档白酒价格环比下跌0.50%，中低档白酒均价环比上涨0.66%[27] 啤酒价格数据追踪 - 2024年6月，规模以上企业啤酒产量411.00万千升，同比减少1.70%[35] 葡萄酒价格数据追踪 - 2024年6月，规模以上企业葡萄酒产量为1.1万千升，同比减少26.7%[38] 乳制品价格数据追踪 - 7月18日，主产区生鲜乳平均价格3.23元/公斤，较7月11日下跌0.31%；7月19日，牛奶零售价与7月12日持平，酸奶零售价下跌0.06%；国产婴幼儿奶粉零售均价上涨0.12%，进口下跌0.12%；3月19日，芝加哥脱脂奶粉现货价较3月6日上涨2.83%[39] 肉制品价格数据追踪 - 7月26日，自繁自养生猪养殖利润为459.35元/头，较7月19日上涨4.74%；外购仔猪养殖利润为374.82元/头，较7月19日下跌2.24%[46] 原材料价格数据追踪 - 7月26日，豆粕现货价3123.43元/吨，较7月19日上涨0.62%；7月20日，大豆市场价4493.5元/吨，较7月10日下跌1.17%[48] - 7月19日，天津箱板纸4430元/吨，较7月12日上涨0.45%；瓦楞纸3120元/吨，与7月12日持平；7月25日，OPEC一揽子原油价81.37美元/桶，较7月19日下跌4.06%；7月26日，常州华润聚酯PET瓶片出厂价7200元/吨，较7月19日下跌0.69%[48] 公司重要公告 - 顺鑫农业聘任康涛为总经理[56] - 南侨食品6月归母净利润同比减少47.73%[56] - 光明肉业人事变动[56] - 好想你部分限制性股票解除限售[56] - 莲花控股授予股票期权与限制性股票[56] - 惠发食品累计回购股份[56] - 恒顺醋业项目投产[56] - 张裕A回购注销及部分限制性股票解除限售[56] - 金达威设立合资公司[56] - 均瑶健康累计回购股份[56] - 西麦食品募投项目投产[56] - 卫龙美味发布业绩预告，预计24H1净利润同比增长34% - 39%[56] - 仙乐健康董事计划增持股票[56] - 千味央厨控股股东补充质押股份[56] - 劲仔食品董事补充质押股份[56] - 好想你累计回购股份[56] - 皇台酒业拟设立合资公司[56] - 海欣食品控股股东补充质押股份[56] - 东鹏饮料股东减持股份[56] - 水井坊发布半年报，2024H1营收和净利润同比增长[56] - 晨光生物控股股东质押股份[56] 下周大事提醒 - 中信尼雅、金种子酒、东鹏饮料等公司将召开股东大会[57] 行业要闻 - 重庆啤酒推出联名新品[58] - 嘉宝召开新品发布会[58] - 珍酒李渡推出首款宴席产品[58] - 7月中旬全国白酒环比价格总指数下跌0.05%[58] - 泸州老窖运营中心揭牌[58] - 华润啤酒两工厂发布资产转让[58] - 贵州茅台体验中心开业[58] - 酒鬼酒岳阳样板市场启动[58]