报告行业投资评级 - 建筑材料行业投资评级为中性（维持） [3] 报告的核心观点 - 7月22日央行公布的LPR下降传递出提振住房消费、促进地产市场平稳发展的信号，当前地产链需求仍在寻底，期待三中全会后政策催化带来板块底部反转机会 [5] - 中报窗口期优先选择绩优股，看好药包材行业高景气度，建议关注山东药玻；水泥淡季稳价，旺季价格或上涨，建议关注高股息龙头标的；消费建材零售端好于工程端，建议关注C端占比较高的企业和B端有强α属性、低估值的企业；关注民爆龙头易普力；玻纤关注电子纱占比较高的龙头；浮法玻璃行业或呈现供需双升的紧平衡，关注龙头企业产业链延伸进展 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周建筑材料（SW）收益环比下跌0.97个百分点，沪深300指数收益环比下跌3.34个百分点，周内建材行业主力资金净流出4.55亿元 [23] - 周内涨跌幅居前的是长海股份、帝欧家居、中国巨石、塔牌集团和中材科技，居后的是华润建材科技 - H、伟星新材、三棵树、海螺水泥和中交设计 [23] 水泥 - 价格与需求：本周全国水泥市场价格环比回落0.6%，受天气影响整体市场需求较弱，预计8月中下旬需求或小幅恢复，价格将震荡调整 [28] - 分地区情况 - 华北地区：京津冀部分地区价格平稳，需求清淡；河北部分地区公布涨价，落实情况待跟踪；内蒙古部分地区价格趋弱或平稳，需求低迷 [30] - 东北地区：价格以稳为主，需求低迷，部分企业商讨增加错峰生产天数 [33] - 华东地区：部分地区价格回撤或稳定，需求表现一般，部分企业有推涨价格计划 [36] - 中南地区：价格大稳小动，需求疲软，部分企业公布涨价，执行情况待跟踪 [40] - 西南地区：价格涨跌互现，需求疲软，部分企业计划涨价，执行情况待跟踪 [44] - 西北地区：价格继续下调，需求减弱 [47] - 行业观点：本周水泥价格环比回落，需求总体偏弱，部分省份停窑涨价；供给端库存充裕，需求端北方较差南方增长有限，成本端变动不大；城中村改造和万亿国债推动下，2024年水泥需求有望改善、利润有望修复，建议关注海螺水泥、华新水泥及上峰水泥 [51][52] 玻璃 - 浮法玻璃 - 供应与库存：截至7月25日，全国浮法玻璃生产线在产251条，日熔量171265吨，较上周持平；周内库存总量6040万重量箱，环比增加3.2%，同比增加35.6% [53] - 价格变化：本周国内浮法玻璃均价1492.45元/吨，较上周下跌43.56元/吨，跌幅2.84%，环比跌幅扩大；各地区价格多数下跌，需求一般，原片企业毛利倒挂对价格有支撑，部分企业月底或加大促销力度 [54][55][71] - 行业观点：2024年浮法玻璃行业或呈现供需双升的紧平衡，短期供给端压力凸显，需求端“保交楼”政策和21年地产销售高基数有望支撑竣工，价格呈淡旺季波动，成本下行盈利或提升，建议关注旗滨集团、信义玻璃、金晶科技 [71] - 光伏玻璃 - 供应与价格：全国光伏玻璃在产生产线539条，日熔量112400吨/日，环比减少0.53%；2.0mm镀膜面板主流订单价格环比下降3.39%，3.2mm镀膜主流订单价格环比持平 [64][66] - 需求与市场：近期局部需求稍有好转，但整体装机推进不及预期，组件厂家库存高、开工率低，采购谨慎，预计市场持续偏弱运行 [69] 玻纤 - 无碱粗纱：市场价格趋稳延续，交投偏弱；截至7月25日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价3600 - 3700元/吨，全国均价3688元/吨，环比持平，同比下跌2.71%，同比降幅收窄1.24个百分点；后期新产能点火预期增强，供需博弈持续 [72] - 电子纱：市场报价稳定，供应量局部增加；电子纱G75主流报价8900 - 9300元/吨，7628电子布报价3.9 - 4.1元/米；预计价格大概率维稳延续 [74] - 行业观点：无碱池窑粗纱报价大概率维稳延续，电子纱市场短期大概率趋稳运行，建议关注中国巨石、中材科技、长海股份 [76] 碳纤维 - 价格情况：截至7月25日，国内碳纤维市场均价约91.25元/千克，较上周持平；大丝束均价77.5元/千克，小丝束均价105.0元/千克 [11] - 行业观点：当前碳纤维大小丝束价格持续探底，供给边际好转，价格大幅下探空间有限；价格下降利于市场渗透，看好低空经济等新兴领域带来的增量需求，关注中复神鹰 [11][12] 消费建材 - 零售端好于工程端，今年高能级城市二手房成交量尚可支撑零售端需求稳定，Q1零售端企业表现优于B端企业，Q2或延续此趋势 [5][6] - 建议关注C端占比较高、经营质量高、增长稳健的北新建材、伟星新材、兔宝宝等；B端企业经营承压，从博弈弹性角度关注三棵树、东方雨虹、坚朗五金、青鸟消防 [5][6]