报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 汽车以旧换新补贴力度提升，政策利好释放需求，行业销量有望向上 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业重点新闻 - 7月25日，国家发改委、财政部统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，支持设备更新和消费品以旧换新，乘用车、商用车、公交车报废更新补贴标准均有提高 [3][9] - 截至7月25日中午，汽车报废更新补贴申请量突破36.4万份，单日新增超1万份；浙江自4月26日开展以旧换新工作后，乘用车上险量同比增长率超全国3.4个百分点，新能源汽车上险量同比增长32.3%，5 - 6月乘用车报废回收量达9.5万辆，同比增长21.5%，补贴申请量接近3万份 [3][9] - 7月狭义乘用车零售预计173.0万辆，同比-2.2%，环比-2.0%；新能源零售预计86.0万辆，环比持平，同比增长34.1%，渗透率预计提升至49.7% [3][9] - 7月25日，比亚迪宋L DM - i与宋PLUS DM - i双车齐发，13.58万元起售；深蓝S07正式上市，官方指导价14.99 - 21.29万 [3][9] - 7月22日，小鹏汽车与大众汽车集团签订战略合作协议，首个搭载联合开发架构的车型预计24个月内量产 [3][9] - 特斯拉2024Q2营收255.0亿美元，调整后每股收益0.52美元，经营利润16.1亿美元，毛利率18%，自由现金流13.4亿美元；预计2024年销量增长率显著降低，第三财季产量环比增长；得州南部超级工厂扩建接近完工，电动半拖车Semi工厂预计2025年底前投产，墨西哥超级工厂建设暂停；Robotaxi发布推迟至10月10日；FSD 12.6版本发布后将登陆中国、欧洲等，预计年底前获批；明年上半年交付实惠车型，Roadster跑车预计明年开始生产 [3][9][10] 板块市场表现 - 本周A股汽车板块跑赢大盘，沪深300指数跌幅3.67%，汽车板块跌幅1.90%，涨跌幅位居中信一级行业第13位 [4][12] - 本周SW乘用车跌幅2.90%，海马汽车、广汽集团领涨；SW商用车涨幅3.82%，金龙汽车、江铃汽车领涨；SW汽车零部件跌幅2.23%，登云股份、隆盛科技领涨 [4] 本周各板块PE估值情况 - 本周乘用车板块、汽车零部件板块PE估值下降，商用车板块PE估值上升 [6] 新车发布 - 捷途X70 PLUS、享界S9等新车上市在即，捷途X70 PLUS 7月29日上市，享界S9预计8月6日上市 [21] 上游重点数据跟踪 - 2024年3月起至今，钢材价格指数、浮法平板玻璃价格、碳酸锂价格下降，聚丙烯价格上升；铝锭价格、天然橡胶价格回落；中国/东亚 - 北美西海岸、中国/东亚 - 北欧集装箱运价指数上升 [7][22][26]