汽车行业深度报告-汽车出海系列：东南亚汽车市场展望：乘新能源之势，展中国车之翅

东南亚汽车市场规模超300万辆，日系占主导 - 东盟已连续第4年成为中国第一大贸易伙伴，2023年中国与东盟的双边贸易9117亿美元 [22][23] - 东盟地区拥有超过6.5亿人口，经济稳定增长，2022年人均GDP 5392美元 [23][25][26] - 2022年-2023年，东盟汽车年销量稳定在300-350万辆，其中印尼、泰国、马来西亚分别销售汽车100.6、84.1和80.0万辆 [37][38] - 2023年，中国对东盟出口乘用车44.4万辆，同比+34.9%，对应金额321亿元，同比+102.2% [38] - 日系车企在东南亚布局60余年，销量占据主导地位，2023年日系车企产量占比76.7%，其中丰田占比39.2% [14][49] - 东盟汽车市场需求结构较为多元化，2023年轿车和SUV合计占比48%，MPV和皮卡需求比例较高 [12] - 泰国、印尼和马来西亚是东盟主要汽车生产国，2023年三国汽车产量合计占比98% [13] 2. 东南亚汽车贸易壁垒较低，积极推动新能源发展 - 东盟内部重点国家之间已实现汽车及零部件进口零关税 [159] - RCEP协定规定了协定国之间超过90%的货物将实现零关税，但对整车贸易关税优惠较少 [160][164] - 东盟国家正积极推动新能源汽车产业的本地化生产，并通过多种政策吸引外资和促进本地新能源产业发展 [167][168][170] - 东盟主要国家对新能源汽车进口支持力度较大，纯电动汽车和混动汽车在关税和消费税方面均有较大优惠 [186][188][190][191] 3. 中国车企积极布局东南亚，在当地销量颇具增长潜力 - 比亚迪在东南亚地区增速高、潜力大，正加快在泰国、印尼等地的生产投资布局 [198][199][201][202] - 长城汽车加速进入东南亚地区，已实现东盟市场全覆盖，并在泰国、马来西亚等地建立生产基地 [219][220] - 上汽集团布局东南亚市场已超10年，MG和五菱品牌发展较好，正加大本地化生产力度 [243][244] - 奇瑞汽车早年未获佳绩，近年来携新能源产品重回东南亚市场，销量增长势头良好 [256][257] - 长安汽车正全面加速推进东盟战略布局，计划2025年海外销量目标60万辆 [262][263] 4. 投资建议与重点关注标的 - 中国汽车品牌在东盟具有广阔的增长空间，我们看好电动智能技术推动下中国汽车在海外的未来发展 [271] - 重点关注比亚迪、吉利汽车、长城汽车、长安汽车、上汽集团等公司 [271] - 比亚迪新能源推动海外业务加速放量 [198][275][284] - 吉利汽车品牌层次和区域定位精准，海外营收占比已超15% [295][319] - 长城汽车集中SUV&皮卡产品,深入布局发展中国家市场 [326][327] - 上汽集团MG品牌优势凸显,海外营收占比已达15% [389][414] - 长安汽车全球化立体布局,2025年海外目标60万辆 [429][440] 5. 风险提示 - 国内汽车市场竞争激烈,汽车市场不及预期风险 [474] - 竞争加剧导致中国车企海外产能利用率、出口不及预期 [475] - 新能源汽车出口渗透率不及预期 [476] - 重点关注公司业绩不达预期风险 [476] - 国际市场需求不稳定、汇率波动风险 [477] - 海外市场政策变动及贸易摩擦风险 [478] - 地缘政治因素导致俄罗斯等目标市场汽车出口不佳风险 [479]