报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 1. 公司2024年上半年实现收入16.3亿元,同比下降1.4%;归母净利润4.02亿元,同比下降8.4% [5] 2. 公司预调酒产品具有较强的消费韧性,从2023年第三季度至今连续4个季度收入稳定在7.1-7.2亿元之间,体现了产品的消费韧性 [5] 3. 公司2024年第二季度净利率水平好于预期,得益于较好的毛利率表现和可控的销售费用投入 [5] 4. 公司威士忌业务持续推进,2021年10月首批威士忌灌桶,按照3年存储期时间推算,成品上市时间渐近 [5] 财务数据总结 1. 公司预计2024-2026年EPS分别为0.82元、0.98元和1.21元 [11] 2. 公司2024年营业收入预计为34.36亿元,同比增长5.28%;归母净利润预计为8.63亿元,同比增长6.60% [11] 3. 公司2024年毛利率预计为70.25%,较2023年提升3.55个百分点 [11]