政策背景与目标 - 2024年7月30日政治局会议指出外部环境严峻、国内有效需求不足，要坚持达成全年经济增速目标，下半年宏观政策调控发力空间大[1] 财政政策 - 3000亿元保障房再贷款额度投放逐步落地，新增专项债投放有望提速[1] - 超长期特别国债供给继续落地，投放方向有望拓展，支持“两重”发展，推动设备更新和以旧换新，加快专项债发行使用进度[1] 货币政策 - 货币政策有降准降息空间，结构性政策工具利率可能下调，关注汇率稳定[1] 消费政策 - 收入端需出台政策带动中低收入群体收入提升，做好毕业生就业工作[1] - 支出端以服务消费为抓手，支持文旅等消费，家电等耐用消费品补贴政策可期[1] 产业政策 - 支持瞪羚、独角兽企业发展，出清落后、低效产能，因地制宜发展新质生产力[3] 外贸政策 - 推进高水平对外开放，落实制造业领域外资准入限制措施“清零”，拓展中间品和绿色贸易，推进“一带一路”发展[3] 风险化解 - 下半年推动保障房建设，扩大地产收储规模，稳步推进地方化债，配合新“国九条”细则落地[3] 风险因素 - 政策推行和落地不及预期，地产和消费持续偏弱，海外政策节奏和幅度超预期[3] 行业与公司投资评级 - 行业投资评级分强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上）、同步大市（涨幅10％至 - 10％之间）、弱于大市（跌幅10％以上）[5] - 公司投资评级分买入（未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上）、增持（涨幅5％至15％）、观望（涨幅 - 5％至5％）、卖出（跌幅5％以上）[5]