行业投资评级和核心观点 推荐组合和评级 - 推荐组合包括春秋航空、圆通速递、东航物流、中远海能、中远海控、嘉友国际、华夏航空、青岛港、招商港口、唐山港、广深铁路、京沪高铁、皖通高速、招商公路、吉祥航空、韵达股份、顺丰控股、德邦股份、兴通股份、中国国航、南方航空、中国东航、中谷物流等公司 [13] - 建议关注宏川智慧、密尔克卫、盛航股份、申通快递、白云机场、上海机场、海晨股份、渤海轮渡、厦门国贸、招商南油、飞力达等公司 [13] 行业核心观点 公路铁路板块 - 高速公路板块业绩稳定、现金流充沛、防御性强,高分红水平给投资者带来确定性收益 [116] - 铁路客运量大幅增长,高铁票价有望进一步提升,为铁路客运公司带来业绩弹性 [118] 航空机场板块 - 航空业供给端持续收缩,加上需求端持续恢复,有望迎来一轮高景气周期 [119][120][121][122][123] - 关注成本管控较好、业绩确定性较强的春秋航空、吉祥航空,以及三大航空公司 [124][125] 快递板块 - 顺丰在国内外市场持续拓展,有望开启第二增长曲线 [106][134] - 电商快递行业集中度提升,头部企业有望享受规模效应和提价空间 [127][128][129] 物流板块 - 货代价格有望修复,内贸陆运需求将提升,仓储和危化品水运景气度回升 [130][131][132][133] 航运板块 - 油轮供给端优化,运价有望上涨;集运受益于绕行和港口拥堵 [134][135] 港口板块 - 港口费率有望持续修复,受益于集运价格上涨 [136] 大宗供应链板块 - 行业集中度提升,龙头公司有望持续受益 [137][139] [13][116][118][119][120][121][122][123][124][125][106][134][127][128][129][130][131][132][133][134][135][136][137][139]