报告行业投资评级 - 电力设备行业投资评级为优于大市（维持） [3] 报告的核心观点 - 2024年上半年中国储能企业签约订单规模超80GWh，海外订单超50GWh，光储企业海外优势凸显，电池企业“产品”与“产能”出海成趋势 [5] - 海外市场空间大是我国储能企业布局海外的主因之一，2024年全球储能装机预计增长，需求集中在中美欧，新兴市场中智利、澳大利亚、意大利等增速快且起量 [6] - 储能板块建议关注海外项目经验丰富的大储企业和渠道优势明显的户储企业 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2024年上半年中国储能企业签约订单规模超80GWh（不含招投标订单），海外订单超50GWh [5] 企业优势与趋势 - 光储企业以技术、资源和市场开发优势在储能市场占重要地位，海外大单频现，2024年上半年电池和光储企业订单规模占比超96% [5] - 电池企业产品范围延伸至系统集成，还开始海外建厂或成立合资公司实现全球化运营 [5] 海外市场空间 - 集邦咨询预计2024年全球储能装机70GW/163GWh，同比增长36%/43%，需求集中在中美欧，占比约84% [6] - 亚洲区域储能系统价格贴近底部，2024年新增装机有望达83GWh，同比增长44%，中国需求主导 [6] - 美洲区域全年新增装机有望达43GWh，同比增长44%，美国主导，智利和加拿大或贡献高增量 [6] - 欧洲区域全年新增装机有望达30GWh，同比增速有望达45%，大储放量支撑，西班牙和意大利或成新兴市场 [6] 新兴市场情况 - 智利因激励法案通过，储能项目管道量激增，未来装机倾向大型光储项目 [6] - 澳大利亚储能市场发展早，监管框架完善，政府重视，未来以大型储能为主要增量，户储和工商业协同增长 [6] - 意大利2024年大储项目加速建设，叠加储能拍卖机制有望启动，市场结构将切换为大储主导 [6] 投资建议 - 关注海外项目经验丰富、可融资性及交付能力较强的大储企业，如阳光电源、阿特斯等 [6] - 关注渠道优势明显的户储企业，如德业股份、锦浪科技等 [6]