证券研究报告 | 宏观专题 2024 年 07 月 29 日 | --- | --- | |------------|-------------------------| | 宏观专题 | 理解国有经济增加值(EVA) | | | | | 证券分析师 | | 陈梦洁 资格编号: S0120524030002 邮箱：chenmj3@tebon.com.cn 研究助理 載观 资格编号：S0120123070006 邮箱: daikun@tebon.com.cn 相关研究 投资要点: ● 核心观点:三中全会关于"国有经济增加值"的提法值得重视与跟踪,经济增加 值(EVA)或将成为国资国企改革的重要指引,EVA 考核可能是后续国企经营考 核指标的关键落脚点,也或将成为央企"一利五率"财务指标体系的重要补充。 近年来,央企和地企的 EVA 规模及增速明显优于民企,在国民经济体系中优势明 显,但亦处在下行过程中,国家对 EVA 核算的重视或意在引导央企重视"先算再 投",注重包含债务资本和股权资本在内的资本成本率(WACC)的优化,完善国 有资产考核制度,引导国央企资本投向合理化、资本结构最优化、资本纪律严格 化,并最终 ...