宏观分析 - 在不确定性中关注三大"高确定性":再通胀扰动降息、美元中期逐步走弱、所谓的"去中国化"与再平衡[1][2][3] - 特朗普交易可能阶段性改变国内债市交易的逻辑,通过汇率和流动性渠道影响国内债市[4][5][6] - 特朗普胜选后可能加剧"去中国化"趋势,加大关税打压对我国外贸产生冲击,美国再通胀压力加大[1][2][3] 行业分析 - 特朗普胜选或将进一步刺激半导体国产化进程,推动国内半导体自主可控加速[7][8][9] - 黄金价格有望受益于降息预期,稀土供给端格局优化或将提升稀土价格,锗和镓供给端优势有望提升价格[10][11][12][13] - 特朗普胜选可能抬升我国信创产业景气度,党政金融电信等行业信创持续推进[14][15][16][17] - 中国新能源车具备较高性价比和竞争优势,零部件企业海外布局加速[18][19][20] 行业投资机会 - 宠物食品龙头企业出口转内需、海外布局有望降低关税影响[21][22][23] - 跨境电商头部企业供应链外移、美国本土采购有望规避关税[24][25][26] - 具备海外产能布局的轻纺出口企业有望受益于行业调整和产业升级[27][28][29][30][31][32] [1]: 1 [2]: 2 [3]: 32 [4]: 47 [5]: 48 [6]: 49 [7]: 71 [8]: 72 [9]: 73 [10]: 79 [11]: 84 [12]: 88 [13]: 89 [14]: 97 [15]: 98 [16]: 101 [17]: 107 [18]: 110 [19]: 111 [20]: 112 [21]: 117 [22]: 118 [23]: 118 [24]: 119 [25]: 120 [26]: 121 [27]: 123 [28]: 124 [29]: 130 [30]: 131 [31]: 132 [32]: 35