报告公司投资评级 - 华福证券维持圣诺生物“买入”评级 [5][6] 报告的核心观点 - 圣诺生物2024年上半年业绩增长 新产能落地后成长性将凸显 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年上半年圣诺生物实现收入1.99亿元 同比增长14.4% 归母净利润0.22亿元 同比增长8.1% 扣非归母净利润0.19亿 同比增长106.6% [2] - 2024年Q2实现收入0.95亿 同比增长2.8% 归母净利润531.5万元 同比下降13.1% 扣非归母净利润383.6万元 同比增长28.7% [2] 业务表现 - 2024年上半年制剂+原料药业务放量明显 注射用生长抑素、注射用阿托西班集采中标后放量 制剂销售比去年同期增加48.3% 原料药境外销售比去年同期增加97.5% [3] 研发投入 - 2024年上半年公司研发投入合计2439万元 同比增长56.4% 主要用于与浙江鼎昌医药合作开发项目、司美格鲁肽等进入中试阶段及自研项目 [4] 产能建设 - 2024年上半年募投项目“工程技术中心升级项目”结项 “年产395千克多肽原料药生产线项目”等主体建设完成并进入设备调试阶段 未来产能落地有望带动业绩增长 [4] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为1/1.4/1.7亿元 同比增长42%/39%/21% 对应PE分别为26/18/15倍 [5] 财务预测摘要 - 给出2023A - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表相关数据 包括货币资金、营业收入、经营活动现金流等项目及对应增长率、比率等指标 [8]