报告公司投资评级 - 投资评级为“买入-A”，维持评级，6个月目标价为273.0元/股 [3] 报告的核心观点 - 比亚迪(002594.SZ)在2024年7月共销售乘用车34万辆，同比+31%，环比基本持平，其中EV销量13万辆，同比-4%，环比-10%，DM销量21万辆，同比+67%，环比+8% [1] - DM5.0车型交付速度加快，秦L、海豹06在7月第四周合计交付达到1.3万辆，秦系列销售7.4万辆，同比+65%，环比+7%，海豹系列销售3.4万辆，同比+495%，环比+38% [1] - 高端化持续推进，2024年7月腾势/方程豹/仰望品牌的销量分别为1.0万/1842/439辆，方程豹豹5全系降价5万，预计销量在短期波动后有望迎来增长 [1] - 出海步伐加快，2024年7月比亚迪乘用车出口共计3.0万辆，同比+65%，环比+11%，主要受前期应对巴西电动车关税上涨提前备货影响 [1] - 展望2024年，三大逻辑有望拉动公司业绩稳步增长：量利齐升、高端化持续突破、出海脚步持续加快 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件与销量 - 2024年7月共销售乘用车34万辆，同比+31%，环比基本持平，其中EV销量13万辆，同比-4%，环比-10%，DM销量21万辆，同比+67%，环比+8% [1] - DM5.0车型交付速度加快，秦L、海豹06在7月第四周合计交付达到1.3万辆，秦系列销售7.4万辆，同比+65%，环比+7%，海豹系列销售3.4万辆，同比+495%，环比+38% [1] 高端化与出海 - 高端化持续推进，2024年7月腾势/方程豹/仰望品牌的销量分别为1.0万/1842/439辆，方程豹豹5全系降价5万，预计销量在短期波动后有望迎来增长 [1] - 出海步伐加快，2024年7月比亚迪乘用车出口共计3.0万辆，同比+65%，环比+11%，主要受前期应对巴西电动车关税上涨提前备货影响 [1] 展望与逻辑 - 展望2024年，三大逻辑有望拉动公司业绩稳步增长：量利齐升、高端化持续突破、出海脚步持续加快 [2]