报告行业投资评级 - 维持医疗服务行业“增持”评级 [4] 报告的核心观点 - 上海市政府印发《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》，围绕研发、临床、审评审批、应用推广、产业化落地、投融资、数据资源、国际化等关键环节，提出8方面37项政策举措，全链条支持创新将增强源头创新能力，利好产业链CXO相关公司 [2][3] - 年初至今医药板块回调充分，此次上海出台政策是国家全链条支持医药创新的地方性推进重要举措，下半年建议关注高成长及预期改善两大方向 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 7月30日上海市人民政府办公厅印发《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》并召开发布会详细解读 [2] 意见核心 - 进一步鼓励创新策源，加大创新药械支持，培育重磅产品，前瞻布局前沿赛道，支持人工智能技术赋能药物研发 [2] - 进一步放大临床资源优势，缩短产品研发上市周期，增设研究型床位，完善转化机制，引导保险机构加强风险补偿，通过创新举措缩短临床周期和压缩药械审评时间 [2] - 加快创新产品应用推广，推动“新优药械”入院、入医保，加大创新产品医保支付力度，支持国际化发展 [2] - 加强金融支持，强化投融资支持，鼓励企业风险投资，支持外资企业开展相关技术开发和应用，优化研发用物品进口试点政策 [2] 投资建议 - 高成长细分方向包括医药外包服务中的仿制药CRO、ACD CDMO、减肥药产业链多肽CDMO，民营医疗中的眼科医疗服务及有望迎来利润拐点的综合医院，IVD中呼吸道抗原检测、连续血糖监测等方向 [4] - 预期改善方向为随着新冠高基数影响消除，盈利能力有望逐季改善的第三方检验医学实验室 [7]