报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为优于大市（首次）[2] 报告的核心观点 - 本周通信（中信）下跌0.44%，行业整体呈震荡行情，重点看好卫星互联网投资机会，产业驱动多且持续催化[4][19] - 判断中国卫星互联网在加速，原因包括前期解决特种领域应用问题、基础设施稳步落地、社会化发射和应用场景驱动保障商业模式闭环[5][19] 各部分总结 投资策略 本周回顾 - 本周通信市场回顾：通信（中信）下跌0.44%，卫星导航涨幅9.15%表现优秀，IDC板块跌幅0.95%相对弱势，涨幅前三个股为华菱线缆（16.67%）、ST高鸿（15.71%）、纵横通信（14.37%），AI算力指数涨1.99%、东数西算指数涨1.21%，专网领域佳讯飞鸿涨9.72%、海能达涨3.85%，行业内有卫星互联网、低空经济、算力/大模型等事件驱动[4][19][29] 季度专题（卫星互联网） - 高轨卫星发射，可复用火箭发动机试车成功：判断中国卫星互联网加速，原因有前期解决特种领域应用问题，2024年有望建成局部、特种可用网络；基础设施稳步落地，如文昌发射场、可回收火箭试验等；社会化发射和应用场景驱动保障商业模式闭环，轨位数量与美国相近，手机等普及卫星通信[5][19] - 我国成功发射卫星互联网高轨卫星02星：8月1日发射成功，中国卫通已初步建成高轨卫星互联网，预计“十四五”末期高通量通信卫星总容量超500Gbps，建议关注三大运营商及航天环宇等卫星互联网相关企业[5][20] - 苹果宣布在日本开通卫星通信服务：iPhone卫星通信服务扩展至日本，建议关注三大运营商及华力创通等手机直连卫星相关企业[5][21] - JD - 2发动机圆满完成200s长程热试车考核：8月1日完成考核，后续将进行极限工况拉偏考核，建议关注九丰能源等商业航天相关企业[5][22] 行业重点新闻 - 《深圳市低空起降设施高质量建设方案(2024 - 2025)》发布：8月2日发布，深圳将构建低空起降服务体系，到2025年底建成1000个以上起降平台，力争开放无人机适飞空域占比超75%、低空商业航线超1000条，建议关注中兴通讯等低空经济基础建设相关企业[6][23][24] - 360安全大模型官宣免费：7月31日宣布免费，全线安全产品集成其能力，建议关注三大运营商及三六零等国产大模型相关企业[6][25] - iOS18.1开发者预览版Beta发布，苹果牌“AI”首测：7月30日发布，带来Apple Intelligence预览，建议关注三六零等AI终端相关企业[6][25] 行情回顾 - 本周上证指数涨0.5%收2905.3点，各行情指标从高到低为中小综指>万得全A>万得全A(除金融、石油石化)>创业板综>上证指数>沪深300，通信行业板块下跌0.44%表现劣于上证指数，细分行业指数中卫星导航涨幅9.15%最高，IDC跌幅0.95% [28][29] 行业要闻 运营商板块 - 工信部：5G手机用户文件平均下载速率为131Mbps：发布2024年二季度电信服务质量通告，涵盖应急通信保障、服务水平提升等多方面工作，5G手机用户文件平均下载速率131Mbps [32] - 中国移动分布式存储新建部分集采：华为、中兴、曙光中标：公示2024 - 2025年分布式存储新建部分集采结果，总中标金额约24488万元（不含税），华为、中兴、曙光分别中标不同标包[32] - 中国铁塔启动2024年馈线配件产品集采：7月30日启动招标，采购五大类馈线配件产品，“馈线连接器 - 1/2"N公头”预估采购量3049万个，设置最高投标限价，要求投标人有销售业绩[33] 主设备板块 - 中国移动低端路由器和交换机集采落地，新华三等6家中标：8月1日公示最后一个标包中标结果，项目总中标金额约1.8亿元（含税），6家企业中标，新华三斩获份额最多成最大赢家[34] - 中兴维先通布局量子科技：南京易科腾信息技术有限公司增资3000万元，中兴维先通等股东情况有变动，融资估值投前6.6亿元[35] - 中兴通讯金雾GoldenDB获评中国分布式事务型数据库领航者：获评领航者并入选安全名录，具备多种领先特性，已成为金融、运营商核心系统市场份额第一的国产数据库，与300 + 合作伙伴拉动产业链[36] 光通信板块 - 全球PON设备市场收入到2028年预计将达129亿美元：未来五年宽带接入设备市场复合年增长率2%，PON设备市场收入预计从2023年111亿美元增至2028年129亿美元，其他相关设备市场收入也有相应预测[37] 物联网板块 - 中国电信启动2024年消费级物联网卡集采：发布公告启动预选，采购规模5900万张，不划分标包，预选有效期半年并开展一次遴选[38] 智能终端板块 - 小米宣布大模型小爱全量升级，支持AI图片编辑、车外唤醒防御：小爱同学大模型小爱全量升级，支持多种功能，不同设备有不同优势，按计划在不同时间节点完成不同设备升级[39][40] - 6月份国内市场手机出货量2491.2万部，5G手机占比88.8%：6月国内手机出货量2491.2万部，同比增12.5%，5G手机2213.1万部，同比增27.8%，占比88.8%；1 - 6月出货量1.47亿部，同比增13.2%，5G手机1.24亿部，同比增21.5%，占比84.4% [40] 数据中心板块 - 硅光“黑马”打造革命性光学I/O技术，可取代芯片内铜线：AyarLabs光学I/O技术即将面世，可取代芯片内铜线，目标2 - 3年后大规模市场部署，为AI系统提供更好通信带宽和低延迟能力[41] - 2028年800G和1.6T交换机端口出货量将近1亿：预测未来五年前端网络以太网数据中心交换机销售额超1000亿美元，2028年800Gbps和1.6Tbps交换机端口出货量近1亿，AI后端网络扩建或使前端网络部署增加一倍[41] - 大模型安全基准测试2024Q2版结果发布：开源大模型脆弱性明显：发起大模型安全基准测试，测评7个开源模型和10个闭源模型，结果显示开源模型攻击成功率上升明显，安全加固手段有效，闭源模型也存在安全风险[42] - 未来五年AI基础设施支出将超1万亿美元：Dell'OroGroup上调数据中心资本支出到2028年复合年增长率至24%，未来五年AI相关基础设施支出超1万亿美元，全球服务器收入预计2028年达近5000亿美元[43] 工业互联网板块 - 园区交换机市场收入在2024年将大幅下滑：预计2024年园区交换机市场收入收缩16%，2025年反弹6%后保持稳定增长，多种因素影响市场，中国企业销售收入份额将增加[44][45] - 百亿中国智慧园区市场，三大主要厂商占据过半份额：2023年中国智慧园区市场规模219.9亿元，华为、新华三、海康威视分列市场份额前三，合计超一半[45] 上市公司公告 - 世嘉科技:关于回购股份的进展公告：截至2024年7月31日，已回购股份128.93万股，占总股本0.51%，成交总金额999.64万元（不含相关交易费用）[46] - 亨通光电:关于股份回购进展公告：截至2024年7月31日，累计回购股份14168695股，占总股本0.57%，支付总金额15561.22万元（不含交易费用）[48] - 亿通科技:关于公司持股5%以上股东减持股份的预披露公告：股东王振洪计划2024年8月23日至11月22日减持不超900万股，占总股本2.9612% [49] - 通宇通讯:关于对全资子公司增资进展暨完成工商变更登记的公告：7月22日审议通过对全资子公司增资8000万元，完成后注册资本从3000万元增至11000万元，完成工商变更登记并变更经营范围[50] - 鼎信通讯:关于控股股东及部分董监高增持股份计划的公告：控股股东、实际控制人及部分董监高计划6个月内增持1200 - 2000万元股份[51] - 国盾量子:2024年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告：2024年1 - 6月直接投入募集资金项目140.54万元，截至6月30日累计投入51125.63万元，募集资金余额19854.35万元[52] - 中贝通信:2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告：2024年半年度项目投入累计发生额50879.02万元，利息收入净额累计73.72万元[54] - 波导股份:关于股份回购实施结果暨股份变动的公告：已完成回购，实际回购股份18000000股，占总股本2.34%，支付总金额55490174元（不含交易费用）[55] 大小非解禁、大宗交易 - 大小非解禁：涉及佳讯飞鸿、德科立等多家公司，解禁日期从2024年8月至10月不等，解禁数量不同[56] - 大宗交易：涉及ST高鸿、华测导航等公司，有不同交易日期、成交价、折价率和成交额[57][58]