实现增长目标决心强，政策有望更加积极 - 政治局会议部署下半年经济工作，实现全年经济增长目标决心强，宏观政策要更加给力[6] - 国常会提出研究推出增量政策举措，促进和扩大消费、坚定发展新兴和未来产业是重要抓手[7] - 7月制造业PMI在收缩区间内略微回落，预计政策上有望更加积极[8] 日本央行加息，美联储提及降息 - 日本央行加息，预计今年下半年可能仍会继续加息[10] - 美联储提及降息，但是否降息仍待定，未来市场的降息预期仍有回调的风险[9] 政策催化A股震荡回升 - 政策利好提振低空经济、军工、医药等行业景气度[52] - 头部券商兼并预期点燃A股情绪[51] 利率、汇率和市场表现 - 利率小幅回落，逆回购当周净回笼[57] - 美债收益率下降、美元指数回落，人民币升值[58] - 本周外资净流入、融资余额增加[59] - A股震荡回升，申万一级行业中涨幅居前的有综合、社会服务等[60]