国内经济情况 - 7月我国官方制造业PMI为49.4%，较上月降0.1个百分点，连续三月收缩，大型企业回升，中小企业回落[1][6] - 生产端PMI生产分项为50.6%，较上月降0.5个百分点，连续三月下滑但仍扩张；需求端新订单分项为49.30%，较上月降0.2个百分点，需求不足[1][6] - 新出口订单分项为48.50%，较上月升0.2个百分点，出口量改善但价格指数边际回落；主要原材料购进和出厂价格指数分别为49.90%和46.30%，较上月降1.8和1.6个百分点[1][6] 美国经济情况 - 7月美国非农就业人口增长11.4万人，创2020年12月以来最低，失业率升至4.3%，连续四月上升，时薪环比涨0.2% [1][12] - 7月美国ISM制造业PMI录得46.8，萎缩幅度创八个月最大，生产和就业指数降至多年低点；标普全球制造业PMI终值49.6 [1][12] - 交易员押注美联储9月降息50基点可能性90%，今年累计降息幅度超110个基点；CME显示9月降息25基点概率30.5%，降息50基点概率69.5% [1][12] 市场表现 - 上周全球主要指数普遍下跌，国内市场主要指数涨跌不一，沪深两市日均成交额7187亿元，较上周环比升14.4% [14][15][16] - 行业方面21个行业上涨，综合、消费者服务等表现较好，汽车、电力及公用事业等表现较差 [18] 资金与估值 - 上周末融资余额为14160亿元，较前一周末增100亿元；北向资金累计流入余额17813亿元，较前一周末增32亿元 [21][22] - 申万A股、申万300、申万创业板最新市盈率分别为15.5倍、13.9倍、26.7倍，处于2014年以来历史分数17.5%、17.7%、0.7% [23][24][26] 投资建议 - 随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策推进，市场有望企稳反弹，建议关注芯片、家电、农林牧渔、国防军工等板块 [1][13]