行业投资评级和核心观点 行业投资评级 报告维持食品饮料行业"优于大市"的投资评级。[2] 核心观点 1. 白酒：中央政治局会议强调以提振消费为重点扩大国内需求,政策支持有望在一定程度上提振消费行业景气度。[11] 2. 啤酒：我们预计全年行业整体升级提效的主基调不改,餐饮、夜场等消费场景的持续恢复有望加速高端化发展,建议重视具备基本面支撑的优质龙头。[19] 3. 调味品：龙头公司从不同角度出发进行变革,年初以来终端需求复苏趋势延续,建议重点关注具备改善逻辑的中炬高新、海天味业。[20] 4. 乳制品：消费场景持续恢复,中长期高端化与多元化趋势不改,建议关注伊利股份、新乳业、燕塘乳业。[21] 5. 餐饮供应链：估值进入底部区域,建议关注相对稳健的龙头企业和下游需求改善后业绩具有弹性标的。[22][23] 6. 休闲食品：关注红利延续标的和有望实现困境反转的标的。[24] 7. 食品添加剂：需求逐步回暖,建议关注百龙创园、晨光生物。[25] 投资建议 1. 白酒板块:关注五粮液、顺鑫农业、老白干、今世缘、迎驾贡酒等。[14] 2. 啤酒板块:推荐青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒、燕京啤酒。[14] 3. 软饮料板块:建议重点关注东鹏饮料、农夫山泉。[14] 4. 调味品板块:建议重点关注具备改善逻辑的中炬高新、海天味业。[14] 5. 乳制品板块:建议关注伊利股份、新乳业、燕塘乳业。[14] 6. 餐饮供应链板块:建议关注相对稳健的龙头企业和下游需求改善后业绩具有弹性标的。[14] 7. 休闲零食板块:建议关注红利延续标的和有望实现困境反转的标的。[14] 8. 卤制品板块:建议关注收入改善高确定性+利润高弹性的龙头绝味食品。[14] 9. 食品添加剂板块:建议关注百龙创园、晨光生物。[14]