报告行业投资评级 - 医药生物行业投资评级为“优于大市（维持）” [3] 报告的核心观点 - 下半年医药配置思路需紧跟政策导向，关注政策利好板块投资机会，看好医药行业结构性行情，关注医保总支出中占比提高品种和出口链上全球有竞争力的企业 [6] 根据相关目录分别进行总结 本周专题：下半年医药配置思路需紧跟政策导向 DRGs持续推行下，关注手术、门诊相关标的 - DRGs持续推进促使医疗机构优化收入结构，拓展高轮转率手术及推进门诊场景APG付费成医院扩大收益重要方向 [13] - 新政下关注手术刚需麻醉药和门诊场景用药检测相关标的，预计部分药品、耗材将放量，相关标的有人福医药、恩华药业等 [15] 关注竞争结构良好，价格端支撑力度强的行业 - 药品控费背景下，关注血制品和维生素行业，血制品资源品属性强、牌照壁垒高、竞争格局好，价格端支撑力强；维生素A/E/D3涨价趋势形成，供应紧张，维生素D3价格有望持续上涨 [15] - 血制品行业关注天坛生物、派林生物等；维生素行业关注浙江医药、新和成等 [17] 政策边际向好，持续关注创新药及其产业链 - 创新药全链条支持政策各地陆续落地，政策边际向好，创新药及其产业链发展是国家及各地新质生产力发展重点布局 [20] - 建议关注创新能力强、临床价值显著的创新药及其相关产业链标的，重点关注和黄医药、康方生物 [23] 医药板块周行情回顾及热点跟踪（2024.7.29 - 8.2） A股医药板块本周行情 - 本周申万医药生物板块指数上涨3.2%，跑赢沪深300指数3.9%，年初至今下跌20.8%，跑输沪深300指数19.4% [24] - 医疗服务II、化学原料药等子板块有不同涨幅，截至8月2日，申万医药板块整体估值为26.8，较前一周增长3.4%，较年初下降5.1% [28] - 本周申万医药板块合计成交额为2554.1亿元，占A股整体成交额的7.1%，较上个交易周期提升28.5%，年初至今合计成交额为80516.6亿元，占A股整体成交额的6.9% [30] - 本周申万医药板块416支个股中360支上涨，涨幅前五为香雪制药、*ST吉药等 [34] - 本周沪（深）股通资金合计净买入31.1亿元，买入金额排名前五为东阿阿胶、迈瑞医疗等，减持前五为云南白药、凯莱英等 [35] 下周医药板块新股事件及已上市新股行情跟踪 - 下周无医药新股上市 [37] 港股医药本周行情 - 本周恒生医疗保健指数上涨0.6%，较恒生指数跑赢1.0%，年初至今下跌27.9%，较恒生指数跑输27.3% [40] - 本周恒生医疗保健210支个股中90支上涨，涨幅前五为官酝控股、先瑞达医疗 - B等 [42]