报告行业投资评级 - 休闲服务行业评级为看好 [5] 报告的核心观点 - 6月社零同比增速回落，消费潜力需进一步释放，线上销售增速放缓，线下销售边际修复，餐饮服务零售恢复态势好于商品零售 [2][10][12] - 上半年出游恢复态势积极，铁路及民航旅客运输恢复态势良好，暑期旅游市场以长线游为主力，入境游热度持续攀升 [3][20] - 离岛免税销售承压，机场及口岸免税销售回暖，或因出入境人数增加带动业绩上升 [27] 根据相关目录分别进行总结 本月行业观点 6月社零同比增速回落，线下消费重现活力 - 6月整体消费增长放缓，社零总额40732亿元，同比增长2.0%，1 - 6月累计社零总额超23.6万亿元，同比增长3.7% [10] - 限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额同比增长，百货、品牌专卖店零售额同比下降 [10] - 按经营单位所在地分，1 - 6月城镇消费品零售额同比增长3.6%，乡村增长4.5%；6月城镇增长1.7%，乡村增长3.8% [10] - 线上销售增速放缓，1 - 6月全国网上零售额70991亿元，同比增长9.8%，6月单月网上实物零售额同比 - 1.4%；线下销售边际修复，1 - 6月线下消费品零售总额17.63万亿元，6月零售总额2.94万亿元，同比 + 3.3% [12] - 餐饮服务零售保持较快增长速度，6月商品零售3.6万亿元，同比增长1.5%，餐饮收入4609亿元，同比增长5.4% [15] - 必选消费品整体延续增长，可选消费品受电商大促周期提前影响表现不佳 [18] 上半年出游恢复态势积极，旅游市场活力不断增强 - 上半年国内旅客总周转率基本恢复至19年同期，6月旅客总周转量为2019年同期97%，铁路及民航旅客运输恢复态势积极 [20] - 2024年上半年全国铁路累计发送旅客20.96亿人次，旅客周转量完成7779.52亿人/公里，同比分别增长18.4%、14.1%，暑运铁路日均旅客列车开行数量同比增长9.4% [20] - 2024年上半年全民航旅客运输量约3.5亿人次，较2019年同期增长9%，国内旅客量同比增长15.9%，国际旅客量恢复至2019年同期的81.9%，同比增长255.1% [20] 离岛免税销售承压，机场及口岸免税销售回暖 - 2024年上半年海南离岛免税销售额185亿元，同比 - 30%，购物人次同比 - 10%，6月离岛免税人均消费金额同比 - 23.7%，中国中免业绩下降 [27] - 中国中免境内出入境免税门店收入同比增长超100%，北京和上海机场的免税门店收入同比增长超200%和100%，净利润大幅增长 [27] 行业新闻 - 政策红利叠加服务升级，中国入境游活力十足，上半年全国各口岸入境外国人1463.5万人次，同比增长152.7%，预计下半年热度持续升温 [33] - 2024年暑期旅游市场呈现“量涨价跌”态势，国内机票平均支付价格较去年同期下降6%，出境游机酒价格下降明显 [34] - 上半年我国网上零售额7.1万亿元，增长9.8%，数字商品、服务消费、以旧换新成为新增长点 [35] - 暑期全国将发放超4亿元文旅惠民补贴促消费 [36] - 亚马逊海外官方旗舰店入驻京东，将于2024年黑五正式开业 [37] - 京东将上线“京东超级18”持续性低价项目 [38] - 周大福第二季度零售额下降20% [39] 公司公告 商贸零售板块 - 小商品城全资子公司拟转让兴宸企管100%股权给控股股东，已收到25.74亿元并清偿债务，正办理股权交割手续 [40] - 王府井将于2024年7月10日对股权登记日在册A股股东每股派发现金红利0.1992元 [40] - 岭南控股预计2024年上半年净利润3600 - 4500万元，同比增长31.72% - 64.65%，将收购广州岭南国际企业集团有限公司持有的部分股权 [40] - 中国中免2024年半年度营业收入3126.5亿元，同比下降12.81%，净利润328.8亿元，同比下降14.94% [40] 社会服务板块 - 祥源文旅控股股东一致行动人补充质押股份，公司累计回购股份1075.85万股，占总股本1.01% [41] - 黄山旅游对全资子公司黄山浙秀文旅演艺有限公司同比例减资，注册资本从15000万元减至6000万元 [41] - 大连圣亚预计2024年上半年净利润1015.14 - 1522.72万元，同比减少21.24% - 47.49% [41] - 曲江文旅公开挂牌转让全资子公司40%股权及1.67亿元债权，预计2024年上半年净利润亏损15000 - 18000万元 [41] - 锦江酒店2024年半年度预计净利润80000 - 85000万元，同比增长52.93% - 62.49% [41] - 金陵饭店每股A股派发现金红利0.12元 [42] - 西安旅游2024年半年度预计净利润亏损5100 - 6960万元 [42] - 三特索道2023年度利润分配方案通过，每10股派发现金红利2.2元，预计2024年上半年净利润6000 - 9000万元，同比增长18% - 77% [42] 行业表现 - 本月（7月1日 - 7月31日），申万商贸零售指数涨跌幅 - 6.19%，申万社会服务指数涨跌幅 - 9.66%，上证综指 - 4.53%，深证成指 - 8.76%，沪深300指数 - 4.72% [43] - 年初至今（1月2日 - 7月31日），申万商贸零售指数涨跌幅 - 23.59%，申万社会服务指数涨跌幅 - 26.51%，上证综指 - 3.21%，深证成指 - 11.09%，沪深300指数 - 1.80% [43] - 近30天，申万一般零售指数涨跌幅 - 5.95%，申万多业态零售指数涨跌幅 - 8.47%，申万跨境电商指数涨跌幅 - 15.17% [48][49] - 社会服务板块中，酒店餐饮指数近30天涨跌幅 - 12.66%，旅游及景区指数近30天涨跌幅 - 13.57% [51]