报告行业投资评级 - 标配 [6] 报告的核心观点 - 化妆品板块消费者消费趋于平常化、理性化，国产渗透率提升仍有空间，建议关注自身产品力强、消费者认可度高的标的珀莱雅 [9] - 医美板块供需双发展、渗透率提升、合规化趋严、国产替代率提升为主旋律，重组胶原蛋白、再生类等新兴赛道具备布局价值，推荐关注合规产品线丰富的龙头企业爱美客以及积极布局医美赛道的江苏吴中 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 本周沪深300指数下跌0.73%，申万美容护理指数上涨1.94%，行业跑赢大盘2.67pcts，涨幅在全部申万一级行业中排第10位 [7] - 本周板块内涨幅前五的个股分别为倍加洁（9.28%）、科思股份（9.12%）、润本股份（7.27%）、力合科创（6.00%）、两面针（5.71%）；跌幅前五的个股分别为丸美股份（-5.67%）、珀莱雅（-3.51%）、水羊股份（-2.44%）、ST美谷（-1.46%）、嘉亨家化（-0.41%） [7] 行业动态 - 2024年上半年欧莱雅销售额为221.2亿欧元，同比增长7.5%；营业利润45.99亿欧元，同比增长8% [8][18] - 从业务看，专业美发产品部、大众化妆品部、高档化妆品部以及皮肤科学美容部营收分别占比11.0%/37.6%/34.3%/17.1%，同比增长分别为5.7%/8.9%/2.3%/16.4%，大众化妆品是销售额最高部门，皮肤科学美容部快速增长 [8][18] - 从地区看，欧洲、北美、北亚、SAPMENA - SSA地区、拉丁美洲营业占比分别达32.9%/26.2%/24.7%/8.5%/7.6%，同比增长分别为11.1%/7.8%/-1.7%/15.2%/14.2%，欧洲是最大市场，北亚市场表现一般 [8][18] 上市公司新闻与公告 - 7月29日江苏吴中与北京丽徕科技签署协议，取得丽徕科技PDRN复合溶液产品独家权益，PDRN溶液属功能型水光产品，安全性高，丽徕科技产品有望成国内首批上市的PDRN三类械产品 [19] - 2024年上半年水羊股份实现营收22.9亿元，同比增长0.14%；归母净利1.06亿元，同比下降25.7%；2024Q2实现营业收入12.6亿，同比增长1.4%；归母净利0.66亿元同比下降27.2% [8][20] - 7月31日上海家化副总经理叶伟敏因个人原因辞职 [21] - 8月1日锦波生物拟在锦波合成生物产业园投资建设注射用重组人源化胶原蛋白生产车间项目，投资金额不超过2.2亿元 [22] - 7月30日华熙生物“注射用透明质酸钠复合溶液”获批上市，适用于纠正颈部皱纹，是新一代颈部专研复合产品 [8][23]