报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 上周（7.29 - 8.02）沪深300指数下跌0.73%，申万通信行业指数下跌0.12%，在31个申万一级行业中排名第24位，跑赢沪深300指数0.61个百分点 建议重点关注人工智能、光模块、卫星互联网等细分板块投资机会 [1] - 行业估值低于历史中枢，行业关注度上升 上周申万通信行业成交额1467.45亿元，平均每日成交293.49亿元，日均交易额较前一个交易周上涨22.01% SW通信行业PE（TTM）当前为19.33，低于2016年至今的历史均值34.59倍 [1] - 上个交易周通信板块大部分个股上涨 134只个股中，100只个股上涨，30只个股下跌，上涨个股数占比74.63% [1] - 人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动；5G - A标准冻结推动低空经济、卫星通信、车载通信发展；长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 运营商：8月2日，中国移动研究院与中兴通讯在5G - A实验室完成UDD技术的灵活子带的能力验证和性能验证，推动3GPP的全双工领域研究项目顺利结项并进入标准制定工作 [1][5] - 光模块：8月1日消息，用于AI集群的以太网光模块在2024年将翻一番以上，并延续到2025 - 2026年，预计2027年或“软着陆” 目前4x100G和8x100G光模块需求量超供应量100% [1][6] - 卫星互联网：8月1日21时14分，我国在西昌卫星发射中心成功发射卫星互联网高轨卫星02星，卫星顺利入轨 [1][7] - 运营商：7月29日消息，中国移动研究院提出基于OTN的智算分布式协同架构，构建原型系统并完成理论仿真和实验研究，是揭示OTN传输和组网技术承载智算拉远可行性的首篇学术成果 [1][10] - 云服务：7月29日数据显示，运营商云的公有云IaaS市场份额持续上升，天翼云、移动云、联通云三家运营商云的IaaS整体份额达到33.63%，占中国公有云IaaS市场三成有余 [1][11] 通信行业周行情回顾 通信行业涨跌情况 - 上周（7.29 - 8.02）沪深300指数下跌0.73%，申万通信行业指数下跌0.12%，跑赢沪深300指数0.61个百分点；2024年初至今，沪深300指数下跌1.36%，申万通信行业指下跌1.67%，跑输沪深300指数0.31个百分点 [13] 子行业周涨跌情况 - 上周（7.29 - 8.02）申万通信二级子行业中，通信服务上涨2.20%，通信设备下跌1.24%；2024年累计来看，通信服务下跌8.01%，通信设备上涨2.02% [13][15] 通信行业估值情况 - SW通信行业PE（TTM）当前为19.33，低于2016年至今的历史均值34.59倍，当前行业估值低于历史中枢水平 [15] 通信行业周成交额情况 - 上周（7.29 - 8.02）申万通信行业成交额1467.45亿元，平均每日成交293.49亿元，日均交易额较前一个交易周上涨22.01% [17] 个股周涨跌情况 - 上周（7.29 - 8.02）申万通信行业134只个股中，100只个股上涨，30只个股下跌，上涨个股数占比74.63% [19] 通信行业公司情况和重要动态 大宗交易 - 上周（7.29 - 8.02）通信板块科信技术、中国移动、ST高鸿等多只个股发生大宗交易 [21][22] 限售股解禁 - 自7月29日起未来三个月，欣天科技、兆龙互连等多家通信板块公司将发生限售解禁，解禁股份占总股本比例不同，如利尔达达76.61%，中国电信达63.43% [23] 投资建议 - 人工智能大模型带动服务器等产业发展，运营商数字化及云服务业务成新增长驱动，中长期建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会 [24]