报告行业投资评级 - 维持汽车行业“增持”评级 [1][2][9] 报告的核心观点 - 终端需求方面，2024年7月1 - 21日，乘用车市场零售93.4万辆，同比去年同期增长1%，较上月同期下降2%；展望全年，政策呵护下，国内汽车消费需求或将稳健增长，出口高增有望维持 [9] - 经销商库存方面，2024年6月汽车经销商综合库存系数约1.40，较2024年5月有所回落 [9] - 价格方面，2024年6月新能源汽车市占率约41.1%，新能源车型竞争逐步加剧；部分豪华品牌终端市场优惠力度缩减，车市降价规模较大 [9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 过去一周（2024/07/22 - 2024/07/26），申万汽车行业下跌1.80%，表现强于同花顺全A，在31个申万一级行业中排名第12 [1][10] - 细分板块中，商用车涨幅最大为3.82%，乘用车跌幅最大为2.90%；摩托车及其他上涨1.18%，汽车服务下跌0.13%，汽车零部件下跌2.23% [1][11] - 个股涨幅前五为金龙汽车35.02%、海马汽车18.27%、林海股份17.74%、江铃汽车15.35%、登云股份14.63%；跌幅前五为山子高科 - 30.08%、艾可蓝 - 15.18%、拓普集团 - 12.18%、沪光股份 - 12.13%、大地电气 - 10.33% [12] - 截至2024年7月26日，汽车行业PE - TTM为19.85，较上周下跌0.5；乘用车、商用车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其它板块估值分别为21.01、24.65、18.08、40.98、17.74，过去一周，乘用车板块估值下跌0.81、商用车板块估值上涨1.16、汽车零部件板块估值下跌0.48、汽车服务板块估值下跌0.38、摩托车及其它板块估值下跌0.1 [14] 行业数据跟踪 汽车月度销量 - 2024年6月汽车销量约255.2万辆，环比 + 5.6%，同比 - 2.7% [1][21] - 2024年6月乘用车销量约221.5万辆，环比 + 6.7%，同比 - 2.3%；商用车销量约33.7万辆，环比 - 1.2%，同比 - 4.9% [21] - 2024年6月汽车出口约48.5万辆，环比 + 0.7%，同比 + 26.9%；其中新能源汽车出口约8.6万辆，环比 - 13.2%，同比 + 10.3% [23] - 2024年6月新能源汽车销量约104.9万辆，环比 + 9.9%，同比 + 30.1%，市占率约41.1% [27] 汽车周度销量 - 2024年7月1 - 21日，乘用车市场零售93.4万辆，同比去年同期增长1%，较上月同期下降2%；全国乘用车厂商批发84.3万辆，同比去年同期下降13%，较上月同期下降17% [1][30] - 2024年7月1 - 21日，乘用车新能源市场零售46.1万辆，同比去年同期增长26%，较上月同期下降2%；全国乘用车厂商新能源批发43.7万辆，同比去年同期增长11%，较上月同期下降14% [30] 汽车销量展望 - 乘联会预计2024年7月狭义乘用车零售市场约为173.0万辆左右，同比 - 2.2%，新能源零售预计86.0万辆左右，环比持平，同比增长34.1%，渗透率预计提升至49.7% [31] 原材料价格跟踪 - 截至2024年7月20日，国内普通中板钢材价格约为3679元/吨，较2024年7月10日变化 - 1% [32] - 截至2024年7月20日，国内铝锭价格约为19817元/吨，较2024年7月10日变化 - 2% [32] - 截至2024年7月26日，国内顺丁橡胶价格约为15152元/吨，较2024年7月19日变化0% [32] - 截至2024年7月20日，国内聚丙烯价格约为7670元/吨，较2024年7月10日变化 - 1% [32] - 截至2024年7月26日，国内电池级碳酸锂价格约为84800元/吨，较2024年7月19日变化 - 2% [1][33] - 截至2024年7月26日，国内铜价格约为74450元/吨，较2024年7月19日变化 - 3% [1][33] 行业动态 - 小鹏汽车与大众汽车集团进一步签订电子电气架构技术战略合作联合开发协议，首个搭载联合开发架构的车型预计24个月内量产 [40] - 哪吒汽车在阿塞拜疆首都巴库开设销售中心，进入西亚市场 [40] - 比亚迪与佛瑞亚集团合作的泰国座椅组装工厂开业，预计一个月后量产 [40] - 零跑汽车2024年6月交付量达20116台，同比增长52.3%，环比增长10.7%，创历史新高 [40] - 国家发改委、财政部印发通知，提高汽车以旧换新补贴标准 [1][40] 新车上市 - 本周上市新车有广汽埃安AION V、北京奔驰奔驰GLA、吉利汽车银河L6、比亚迪宋L DM - i、比亚迪宋PLUS DM - i [1][40] 公司动态 重要公告 - 肇民科技预计2024年半年度归母净利润0.75亿元 - 0.82亿元，同比 + 50% - + 64% [40] - 拓普集团2024年上半年归母净利润约14.52亿元，营收约122.27亿元，同比 + 33.47% [1][40] - 江铃汽车2024年半年度营收约179.20亿元，同比 + 16.14%，归母净利润约8.95亿元，同比 + 22.77% [40] - 模塑科技子公司获头部豪华车客户外饰件产品项目定点，预计2027年1月量产 [40] - 中鼎股份子公司成为某头部新能源品牌主机厂新平台项目空气悬挂系统空气供给单元总成产品批量供应商 [40] - 长华集团收到新能源新车型冲焊件、紧固件定点通知书，预计2025年第4季度逐步量产 [40] 融资和解禁动态 - 本周汽车板块无融资动态 [41] - 科力装备、长城汽车、郑煤机、拓普集团、西上海、威迈斯有解禁情况 [42] 投资建议 - 整车端，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如赛力斯、小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等 [2][9] - 零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链，建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等 [2]