报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周沪深300指数下跌0.73%、申万社会服务指数上涨5.49%，社会服务指数跑赢沪深300指数6.22个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第2；年初至今沪深300指数下跌1.36%、申万社会服务指数下跌22.8%，申万社会指数跑输沪深300指数21.44个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第27 [3] - 上周社会服务子板块普涨，酒店餐饮3.37%、旅游及景区3.79%、教育13.42%、专业服务4.03%，体育1.61%；板块的PE估值为酒店餐饮22.49、旅游及景区33.97、教育45.73、专业服务23.46、体育21.25 [3] - 国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，以服务消费为抓手，为扩大内需增添动力；建议关注受益于出入境恢复的免税龙头、受益于客流恢复的景区与演艺龙头及酒店龙头，以及积极转型的职教公司和应用科技增强竞争力的教育龙头 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周沪深300指数下跌0.73%、申万社会服务指数上涨5.49%，社会服务指数跑赢沪深300指数6.22个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第2；年初至今沪深300指数下跌1.36%、申万社会服务指数下跌22.8%，申万社会指数跑输沪深300指数21.44个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第27 [11] - 上周社会服务子板块普涨，酒店餐饮3.37%、旅游及景区3.79%、教育13.42%、专业服务4.03%，体育1.61%；板块的PE估值为酒店餐饮22.49、旅游及景区33.97、教育45.73、专业服务23.46、体育21.25 [13] - 个股涨跌方面，旅游及景区领涨股票有云南旅游（17.54）等，领跌股票有ST凯撒（0）等；酒店餐饮领涨股票有君亭酒店（7.56）等，领跌股票有首旅酒店（2.22）等；教育领涨股票有中公教育（37.67）等，领跌股票有东方时尚（0）等 [17] 行业重要事件 旅游 - 国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，鼓励邮轮游艇等新业态及“音乐 + 旅游”等融合业态发展；随着旅游市场需求升级，旅游业与其他产业跨界融合，新产品、新业态和新商业模式不断涌现 [19] - 马蜂窝大数据显示，东北旅游热度自入夏后节节攀升，“东北夏季旅行”近一月热度环比大涨166%；大连、哈尔滨等城市表现亮眼，伊春等小众城市也上榜热门榜单；北京游客占比高，上海等南方城市进入客源地前十 [20] 教育 - 新东方2024财年Q4净营收11.37亿美元，加速扩展线下教学空间，截至2024年5月31日，旗下学校及学习中心总数为1025间；出国考试准备和咨询业务、国内考试准备业务、教育新业务营收均有增长 [23] - 好未来2025财年Q1净收入4.14亿美元，同比增长50.4%，经营亏损同比收窄70%；本季度持续在硬件、技术和内容方面发力 [24][26] 过去一周上市公司重要公告 - 8月1日，创业黑马通过集中竞价交易方式回购公司股份403,300股，占公司总股本的0.24%，成交总金额为人民币9,927,457元 [27] - 7月30日，九华旅游披露2024年半年度报告，营业收入3.95亿元，同比增长3.92%；归母净利润1.14亿元，同比增长2.65%；基本每股收益1.03元 [27] - 8月2日，建研院通过集中竞价交易方式累计回购公司股份3,893,900股，占公司目前总股本的0.7772%，已支付总金额为人民币12,501,228元 [27] - 8月3日，祥源文旅已累计回购股份1,204.50万股，占公司总股本的1.13%，已支付总金额为人民币5,589.59万元 [27] - 8月4日，中金辐照董事长郑强国因到法定退休年龄，申请辞去相关职务 [27] 投资建议 - 旅游：关注受益于出入境恢复带来口岸免税回暖及业绩向好的免税龙头，以及受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头 [3] - 教育：关注积极转型发展、符合政策要求的职教公司，以及应用科技增强核心竞争力的教育龙头 [3]