报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 环保行业估值处于低位且内部出现分化，注重运营的传统环保业态有“低估值、高股息”特点且估值有望重估，新兴环保业态有发展潜力，传统环保行业二次创业进展值得关注，推荐洪城环境、高能环境等公司 [5] 根据相关目录分别进行总结 重要数据追踪 - 碳市场方面，2024年7月29日至8月2日，全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议成交量11.24万吨，较上期下跌19.02万吨，跌幅62.85%；8月2日收盘价90.13元/吨，日环比-0.04%，与上期相比-1.60%。2024年7月22日至7月28日，国内8个试点城市碳排放配额总成交量68.78万吨，较上期增加6.66%；配额成交均价47.72元/吨，较上期下降46.10%；CCER成交量2.33万吨，较上期下降4.34%。欧盟同期碳排放配额期货成交量合计1.31亿吨，较上期减少3606.00万吨，跌幅21.59%；碳排放配额期货结算价（期间平均）68.46欧元/吨，较上期上涨2.82欧元/吨，涨幅4.30% [2][13][15][17] - 生物柴油及UCO方面，2024年6月，全国生物柴油及其混合物出口量5.71万吨，月度同比-60.59%，月度环比-40.35%；出口单价1165.37美元/吨，月度同比-0.90%，月度环比+4.98%。全国UCO出口量31.99万吨，月度同比+173.14%，月度环比-1.79%；出口单价895.43美元/吨，月度同比+0.87%，月度环比+0.16% [2][19][21] 板块行情 - 本期（7.29 - 8.2），上证综指上涨0.50%，深证成指下跌0.51%，创业板指下跌1.28%。A股环保板块指数上涨1.38%，子板块固体废物处理及资源化利用、大气治理、环卫、水务及水处理、环境监测及其他环保装备、综合环境治理的涨跌幅分别为+1.46%，+1.40%，+4.07%，+0.78%，+1.35%，+2.22%。H股环保板块指数下跌0.95%。截至2024年8月2日收盘，A股环保板块PE（TTM）估值16倍 [3][23] - 本期涨跌幅前五公司是新动力(15.95%)、惠城环保(12.91%)、兴源环境(12.80%)、天瑞仪器(11.71%)、福龙马(10.40%)；涨跌幅后五公司是大地海洋(-6.73%)、联合水务(-5.57%)、碧水源(-5.47%)、中创环保(-5.18%)、先河环保(-3.42%) [23] 行业要闻 - 国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，“十五五”时期实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度，建立碳达峰碳中和综合评价考核制度等，碳达峰后实施以总量控制为主、强度控制为辅的碳排放双控制度，建立碳中和目标评价考核制度 [4][35] - 浙江省生态环境厅发布《生活垃圾焚烧厂超低排放改造实施方案（征求意见稿）》，要求全省新建（含搬迁）生活垃圾焚烧发电项目达到超低排放水平，推动现有生活垃圾焚烧厂超低排放改造，明确了改造时间节点和绩效要求 [36] 本期（2024.7.29 - 2024.8.2）环保板块公司重点公告 - 中原环保全资子公司郑州市污水净化有限公司与郑州水务集团有限公司拟签署再生水销售意向协议，净化公司向水务集团销售部分再生水，价格0.83元/吨，每日供应量不超过30万吨，估算每年再生水费约9088.5万元 [37] - 侨银股份收到约5265万元江苏省2024年度无锡市锡山区东港镇环卫一体化保洁项目的《中标通知书》；预中标新城区城市环卫一体化服务项目，中标金额4899万元/半年；公司持股5%以上股东盐城珑欣企业管理合伙企业（有限合伙）计划减持不超过408.66万股 [37][38] - 复洁环保持股5%以上股东英硕投资计划减持不超过251.66万股 [38] - 绿色动力股东长城人寿增持公司H股至0.70亿股，持股比例增加至5.03% [38] - 正和生态部分董监高及核心管理人员增持股份87.2万股，占公司总股本的比例为0.41%，增持金额512.55万元 [38] 投资建议及风险提示（不包含风险提示） - 关注“低估值高股息”标的的估值重塑和代表未来而具有潜在成长性的企业，传统环保行业二次创业进展也值得关注 [39][40][41] - 标的选择上，关注“低估值，高股息”，长期关注运营能力出众、产生超额利润的经营主体和二次创业潜力大的龙头公司，新兴环保业态中优选受益于高景气度且具有潜在成长性的公司，推荐水务及水处理板块的洪城环境，固废处理及资源化板块的高能环境、瀚蓝环境、伟明环保，新兴环保业态的盛剑环境、青达环保 [5][42]