报告行业投资评级 报告维持行业"推荐"评级。[2] 报告的核心观点 1. 近两周国防军工指数上涨4.78%,跑赢主要指数。其中涨幅前五的军工标的为航天晨光、宗申动力、航宇微、星网宇达、航新科技。[10][20] 2. 习近平在中共中央政治局集体学习时强调,推进现代边海空防建设是国防和军队现代化的内在要求,对中国式现代化全面推进强国建设和民族复兴具有重要意义。[11][21] 3. 截至8月3日,209个军工标的中有66个尚未发布半年报但已发布业绩预告或快报,其中业绩预增的标的较多,业绩预减的标的主要受订单或交付原因影响。[12][22] 4. 我们判断2024年下半年军工板块总体走势将呈现螺旋上升,尽管行情未必一气呵成,但向上趋势明确。[13][23] 5. 建议关注导弹武器、军工电子装备、航空发动机等方向,以及水下装备、遥感卫星等新兴领域。[14][24] 分行业内容总结 市场表现 1. 近两周国防军工指数上涨4.78%,在30个一级行业指数中涨幅第2,跑赢主要指数。[20] 2. 军工板块涨幅前五的标的为航天晨光、宗申动力、航宇微、星网宇达、航新科技。[20][33] 公司动态 1. 截至8月3日,209个军工标的中有66个尚未发布半年报但已发布业绩预告或快报,其中业绩预增的标的较多,业绩预减的标的主要受订单或交付原因影响。[12][22] 2. 已发布半年报的3个标的归母净利润同比变动分别为97.76%/38.07%/-105.75%。[12][22] 行业政策 1. 习近平在中共中央政治局集体学习时强调,推进现代边海空防建设是国防和军队现代化的内在要求,对中国式现代化全面推进强国建设和民族复兴具有重要意义。[11][21] 2. 新华社报道,正在研究建立军品设计回报机制,优化军品定价机制,使军品设计单位能够获得适当成本补偿,推动其提升高质量、可持续发展水平。[64] 行业展望 1. 我们判断2024年下半年军工板块总体走势将呈现螺旋上升,尽管行情未必一气呵成,但向上趋势明确。[13][23] 2. 建议关注导弹武器、军工电子装备、航空发动机等方向,以及水下装备、遥感卫星等新兴领域。[14][24]