报告公司投资评级 - 维持买入评级,目标价为0.13港元 [22] 报告的核心观点 - 2024年上半年收益预计将受益于安卓手机需求复苏、海外家居和运动用品客户的库存补充、网络通信路由器需求增加以及各业务分部毛利率稳定 [2] - 2024年下半年和2025年全年预计将持续受益于手机业务复苏、马来西亚工厂产能提升以及网络通信业务稳定 [2] - 尽管网络通信项目有所放缓,但管理层预计2025年全年业绩将实现高个位数增长 [2] 收入分部总结 - 消费电子(包括手机、智能电器、网络通信)2024年上半年收入预计为19.98亿港元,主要受到苹果业务剥离的拖累 [2][16] - 其中手机金属/非金属销售分别预计同比增长36%/1% [2] - 智能电器收入预计为2亿港元,得益于有利的市场政策和客户订单增加 [2] - 网络通信收入预计为2.46亿港元,下降15%,但优于2023财年的32%下降 [2] - 家居和运动用品收入预计为5.52亿港元,同比增长25%,受益于海外库存补充和新客户拓展 [2] 盈利预测调整 - 2024-2025财年每股收益预测下调23%-32%,主要反映了苹果业务剥离的影响和安卓市场竞争加剧 [13] - 2024财年收入、毛利和营业利润预测分别下调7%、14%和26% [13] - 2025财年收入、毛利和营业利润预测分别下调10%、21%和52% [13]