报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月内外权益市场表现一般，近期是投资配置的结构调整优化窗口，可考虑指数的对冲交易机会，黄金价格虽在高位但资产配置价值仍在，中短期可波段操作累积筹码 [5][6][19] 根据相关目录分别进行总结 7月以来市场数据回顾 - 7月内外权益市场表现一般，A股仅科创50指数收正，恒生、恒生科技指数跌幅超4%，日经225指数跌近10%，印度NIFTY50指数涨2.9% [5][24] - 7月申万31个行业涨跌互现，国防军工、非银金融等涨幅居前，煤炭、石油石化等跌幅居前，国有行、航天装备等细分领域表现亮眼 [5][26] - 7月北向资金净流出166.3亿人民币、南向资金净流入479.5亿港元，8月以来北向资金净流出89.3亿人民币、南向资金净流入64.8亿港元，2024年以来，北向资金净流入仅130.2亿人民币，南向资金净流入4258.6亿港元 [5] - 7月以来全市场新增公募产品规模600余亿，较2季度而言公募基金发行热度有所下降 [5][28] 近期投资思考及产品跟踪 近期产品研究 - 嘉实物流产业A、景顺长城支柱产业A、工银聚丰A、宏利市值优选A、宝盈品质甄选A拟入池 [6][8] 相关FOF基金2024年2季报重仓变化 - 各FOF调换仓节奏、幅度以及方向有较大差异，部分底层品种有一定参考价值，如银华活钱宝F、易方达纯债A等 [6][9] 黄金价格影响因素跟踪及操作思考 - 近几个月国内外黄金价格维持高位震荡，国内更坚挺，中长期黄金价格中枢上移后保持箱体震荡，中短期可波段操作累积筹码 [6][11][18] 短期投资观点探讨 - 8月进入中报季、9月或迎美联储首次降息，近期是投资配置的结构调整优化窗口，可考虑指数的对冲交易机会 [6][19] 基金组合运作及调整 - 7月组合的卫星仓位进行了上证综指ETF联接基金的对冲操作，小幅降低了黄金基金权重，增加了香港互认基金债券型产品和美元债QDII基金的权重 [7][20] - 月报组合拟调出中庚价值领航、招商瑞阳A，调入宝盈品质甄选A、工银聚丰A；积极组合拟调出大成消费主题A，调入嘉实物流产业A [7][20]