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华锐精密:中报业绩超预期,盈利能力显著提升

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [11] 报告的核心观点 业绩超预期 - 2024年上半年营收同比增长约14.93%,归母净利润同比增长约15.35% [4] - 2024年二季度营收同比增长16.17%,环比增长41.11%;归母净利润同比增长43.1%,环比增长218.47% [5] - 2024年二季度毛利率和净利率同比和环比均有显著提升 [7] 公司发展潜力 - 产品线不断丰富,包括金属陶瓷刀片、整体刀具、数控刀体等新增产能 [8] - 国内市场替代空间大,公司产品性价比优势有望推动国产替代 [8] - 海外市场开拓进展良好,2024年上半年海外收入同比增长43.11% [8] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.84、2.31、2.73亿元,同比增长16%、25%、18% [9] - 对应PE为15、12、10倍 [9]