报告行业投资评级 - 给予行业同步大市的投资评级 [6][48] 报告的核心观点 - 2024年行业收入增速呈现回落趋势，1 - 6月软件业务收入6.24万亿元，同比增长11.5%，较2023年回落1.9PCT，较1 - 5月回落0.1PCT；软件业务利润总额7347亿元，同比增长15.7%，较2023年提升2.1PCT，且高于同期收入增速4.2PCT，盈利能力获得改善 [5][6][47] - 值得关注的赛道包括AI及算力相关赛道、国产化、电子 [6][48] - 短期市场有较大波动风险，但中长期看好国产化、电子、算力赛道的投资机会 [6][49] - 8月的2024中国国际大数据产业博览会将在贵阳举行，届时将发布第二批“数据要素×”典型案例，值得关注 [6][49] 根据相关目录分别进行总结 行业数据 - 行业数据：2024年行业收入增速持续回落，1 - 6月软件业务收入同比增长11.5%，较2023年回落1.9PCT，较1 - 5月回落0.1PCT；软件业务利润总额同比增长15.7%，较2023年提升2.1PCT，且高于同期收入增速4.2PCT，盈利能力改善 [5][9][11] - 高景气赛道：IC设计增速从2023年同期的3.7%提升到15.1%，同比提升明显；基础软件、云服务和大数据服务1 - 6月增速回落，不及软件行业总体增速 [14] - 手机：中国手机市场连续3个季度实现正增长，2024Q2智能手机出货量7158万台，同比增长8.9%；苹果退出前五大厂商行列，华为凭50.2%的增速领涨，苹果下滑3.1% [17][18] - 算力：需求持续强劲，但英伟达因设计缺陷将推迟上市。服务器业务增长强劲，2024Q1全球服务器市场销售额407.5亿美元，同比增长59.9%，出货量282.0万台，同比增长5.9%，中国x86服务器市场整体销售额同比增长23.3%；浪潮信息等四家A股服务器厂商业务高景气。芯片方面，英特尔和AMD Q2业绩冰火两重天，AMD数据中心营收同比增长115%，英特尔数据中心和AI业务营收同比下降3%，且英特尔爆13/14代CPU崩溃问题，GB200爆重大设计缺陷，H20或将禁运，利好国产芯片厂商。云计算业务维持高景气，亚马逊、谷歌、微软等5大科技厂商Q2资本开支达537.76亿美元，同比增长56% [21][24][26][29] - 国产化：2024年上半年我国集成电路进口依赖度和出口占比分别为79%和67%，与1 - 5月持平；三中全会后发布的《决定》聚焦自主可控相关话题，后续国家在多方面有望加大力度 [30][32] 新闻与公告 - 行业新闻：OpenAI曝出全新AGI路线图；2024世界人工智能大会在上海开幕；商汤科技发布“日日新SenseNova 5.5”大模型体系；上海发放首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可；美国向日本和荷兰施压，考虑对出售先进芯片制造设备实施更严格贸易管制，可能禁止英伟达H20芯片向中国销售；全球约850万台Windows电脑蓝屏死机，经济损失或超10亿美元；Intel 13/14代酷睿K系列处理器不稳定问题未根治；Meta发布最强开源人工智能模型Llama 3.1；OpenAI发布AI搜索产品SearchGPT；马斯克旗下xAI开始在孟菲斯超级集群上训练；公安部等起草《国家网络身份认证公共服务管理办法（征求意见稿）》 [33][34] - 重点公司公告：金山办公完成股份回购；浪潮信息发布半年度业绩预告和超短期融资券发行情况公告；用友网络预计上半年净亏损但减亏，营业收入同比增长；紫光股份间接控股股东名称变更；中望软件预计二季度营业收入增长，在手订单金额增加；索辰科技进行股份回购、使用部分超募资金永久补充流动资金并提议中期分红；启明星辰上半年营业收入稳定增长，预计下半年业绩加速增长；华大九天与专业投资机构共同投资；科大讯飞半年度净利润亏损，主动调整营收结构，加大投入 [35][36][37] 河南计算机行业动态 - 河南计算机行业要闻：2024中国“数据要素×”生态大会在郑州开幕；省长王凯到豫信电子科技集团公司调研；2024年“数据要素×”大赛河南分赛在郑州启动；2024郑州人工智能生态伙伴大会暨郑州人工智能计算中心点亮仪式举行；河南省财政下达专项资金支持构建现代化产业体系；《河南省创新型企业梯次培育实施方案（2024—2026年）（试行）》印发；河南省人民政府与富士康科技集团签署战略合作协议；2024海光产业生态合作组织领导人大会在郑州开幕；3市入选国家级制造业领域试点；省长王凯与华为公司董事长梁华会谈；《河南省区域科技创新评价报告2024》发布 [38][39] - 河南计算机行业数据跟踪：2024年上半年，集成电路、光电子器件产量分别增长11.8倍、14.1%，电子信息产业增加值增长18.7%，工业机器人制造业增加值增长25.6%，服务器、电子计算机整机产量分别增长100.2%、46.1%，信息传输业投资增长30.6%，信息传输、软件和信息技术服务业投资增长36.1%；1 - 5月规上服务业中软件和信息技术服务业营业收入增长8.7%；1 - 6月计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资同比增长6.8%；6月该行业增长14.5%；1 - 5月河南省软件业务收入183.44亿元，同比增长11.5%，低于全国增速0.1PCT [40][41] - 河南上市公司行情回顾：7月，5家河南计算机行业上市公司以上涨为主，天迈科技上涨40.53%，众诚科技上涨22.97%，恒拓开源上涨22.94%，新开普上涨1.08%，捷安高科持平 [42] 投资策略 - 行情回顾：7月整体表现较为平稳，中信计算机指数下跌0.81%，跑赢上证指数0.16PCT，跑输创业板指数1.09PCT，跑输沪深300指数0.24PCT，在30个中信一级行业中排名第19；概念指数市场表现以上涨为主，炒股软件、卫星导航、无人驾驶领涨，智能电网、数字孪生、量子技术下跌 [44][45] - 估值：行业估值明显低于历史均值水平，下跌空间相对有限。2024年8月5日中信计算机行业TTM整体法（剔除负值）估值为32.30倍，同期A股估值13.17倍，创业板估值26.01倍，当前估值较近3年最高点和最低点分别有82.56%的上涨空间和7.79%的下跌空间 [46] - 行业观点与投资建议：2024年行业收入增速回落，盈利能力改善；关注AI及算力相关、国产化、电子赛道；给予行业同步大市的投资评级；短期市场有波动风险，中长期看好国产化、电子、算力赛道的投资机会 [47][48][49]