盐湖股份：国内盐湖产业龙头企业，钾锂业务双轮驱动

国内盐湖产业龙头，钾肥+锂盐双轮驱动 - 公司坐拥国内最好盐湖资源，开辟钾锂两大业务 [28][29] - 公司是国内最大的氯化钾生产企业，氯化钾设计产能达到 500 万吨，位列全球第四 [31] - 公司通过子公司蓝科锂业进行布局，目前拥有 3 万吨/年碳酸锂产能，卤水提锂产能位列全国第一 [31][37] 2. 钾肥价格反弹可期，锂盐短期仍然承压 - 钾肥处于周期低点，价格有望反弹 [112][113] - 锂盐供给持续增加，短期价格难有大幅反弹空间 [160][163][164] 3. 依托优质盐湖资源，打造世界级盐湖产业基地 - 公司与中国五矿强强联合，共同打造世界级盐湖产业基地 [169][170] - 公司钾肥资源丰厚，生产成本行业领先 [171][173] - 公司提锂技术先进，碳酸锂完全成本位于行业左侧 [178][179] 4. 盈利预测与估值 - 我们预计公司 2024-2026 年营业收入和归母净利润均保持增长 [186] - 公司属于周期成长股，给予"买入"评级 [187][188]