行业投资评级和核心观点 行业投资评级 - 维持行业整体"推荐"评级 [12] 核心观点 价值类 - 化工品价格、价差处于底部区域,龙头白马估值亦跌至底部水平,具备业绩安全边际 [20] - 龙头公司周期底部业绩测算,该估值具有强安全边际,且在建工程充足,中长期有望保持市场份额增长 [20] - 重点推荐:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、卫星化学、宝丰能源、华峰化学等 [20] 弹性类 - 涤纶长丝行业2024年新增产能增速或将显著趋缓,行业盈利中枢有望修复改善 [21] - 2024年行业新增产能相较2023年显著缩小,行业供给增速或显著回落 [21] - 重点推荐:桐昆股份、新凤鸣 [21] 高股息类 - 油价高位震荡,相关开采企业有望受益 [22] - 供给端OPEC+维持减产,需求端美国原油加工及中国原油进口回归高位 [22] - 重点推荐:中国石油、中国海油、中国石化 [22] 行业重点事件 维生素价格大涨 - 巴斯夫路德维希港基地装置发生事故,维生素A、E价格大涨 [24] - 供给方面,国内主要厂家停签停报,需求方面下游采购需求有所提升 [24] - VA部分报价上调至190-200元/公斤,VE报价上调至160-170元/公斤 [24] 原油价格下跌 - 美国高频经济数据承压,带动市场对需求端走弱乃至美国经济走向衰退的担忧情绪升温 [30] - 当周WTI期货结算价73.52美元/桶,较上周下跌4.7%;Brent期货结算价76.81美元/桶,较上周下跌5.3% [30] 化工产品价差变化 - 乙二醇价差扩大,供给缩减叠加需求改善 [32] - 涤纶长丝价差有所下滑,供给提升 [33] 行业重点跟踪 基础化工品价格 - 巴斯夫装置事故导致维生素A、E价格大涨 [24] - 维生素D3厂家报价上调 [27] - MDI价格上涨,受海内外检修影响 [28] - 业内企业集体发布麦芽酚涨价函 [29] 石油化工品价格 - 美国高频经济数据承压,国际油价下行 [30] - 乙二醇价差扩大,供给缩减叠加需求改善 [32] - 涤纶长丝价差有所下滑,供给提升 [33] 化肥价格 - 秋肥需求待集中放量,建议关注国内备肥进度 [9] - 复合肥价格存上行空间,行业集中度缓慢提升 [9] - 重点推荐复合肥行业龙头:史丹利、新洋丰 [9] 农药价格 - 维持农药产品价格稳定 [84] 橡胶价格 - 天然橡胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶价格有所下跌 [90][91][92] - 丁基橡胶、氯丁橡胶价格保持稳定 [94] 塑料价格 - 聚碳酸酯、PMMA等价格保持稳定 [102][103] - LDPE、LLDPE、HDPE等价格有所下跌 [102] 新能源材料价格 - 碳酸锂、氢氧化锂等价格有所下跌 [116][117][119] - 正极材料、负极材料、电解液等价格保持稳定 [126][127]