报告行业投资评级 - 报告维持通信行业"优于大市"的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 千帆星座极轨 01 组卫星成功发射,标志着我国又一个卫星互联网"万星星座"计划建设正式开启,有望带动上下游产业链共振,G60 产业链开始从主题投资向价值投资转换 [9] - 卫星互联网准入制度改革,民营资本参与提升有望加速产业落地 [10] - 国内卫星互联网基础设施稳步落地,2024 年或是拐点,有望建设成局部、特种可用的卫星互联网网络 [11] 行业投资机会 1. 天线及芯片组件:航天环宇、铖昌科技、雷电微力等 [12] 2. 通信载荷:创意信息、上海瀚讯等 [12] 3. 通信安全:佳缘科技、电科网安 [12] 4. 通信数据链:新劲刚、七一二 [12] 5. 卫星制造及关键部件:天银机电、陕西华达等 [13] 6. 仿真测试:坤恒顺维、霍莱沃等 [13] 7. 地面及用户设备:航天环宇、盟升电子等 [14] 8. 北斗导航:华测导航、北斗星通等 [14] 9. 卫星运营:中国卫通、中国电信等 [14] 10. 火箭配套:九丰能源、斯瑞新材等 [14]