报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [4][30] 报告的核心观点 - 7月四大一线城市二手房成交量回落，新政对需求的短期刺激效果逐步消退，需求复苏仍需政策支撑；730政治局会议明确去库存，收购存量房政策有望提速，利于改善需求下滑趋势；当前建议关注融资渠道畅通、拿地能力强、土储布局合理的头部优质房企 [4][30] 根据相关目录分别进行总结 新房和二手房销售数据 - 上周（7.29 - 8.4）30大中城市新房成交面积196万平，同比降21%、环比增16%，同比降幅收窄6pct，环比连续两周增长；一线城市成交58万平，同比降15%、环比增10%，二线城市成交97万平，同比降25%、环比增22%，三线城市成交35万平，同比降29%、环比降2%；新房成交面积处于2020年以来同期最低水平 [2][8] - 上周（7.29 - 8.4）14个城市（南京数据未公布）二手房成交面积144万平，同比增16.7%、环比降9.6%，同比保持较快增长，环比连续两周回落 [2][8] 重点城市销售数据 - 上海：上周（7.29 - 8.4）二手房日均成交量628套，环比降6.8%，较5.27新政前一周降5.3%，7月二手房成交量2万套，较6月环比降23%；新房日均成交354套，同比降21.5%、环比增6.1%，较5.27新政前一周增14%；截至上周末商品住宅可售面积809万平，环比降0.5% [3][16] - 广州：上周（7.29 - 8.4）新房日均成交套数175套，同比增4%、环比增3%，较5.28新政前一周增12%；二手房成交套数2004套，环比降8.2%，较新政前一周（5.20 - 5.26）降约5%，首次转负 [3][20] - 深圳：上周（7.29 - 8.4）二手住宅日均成交套数127套，同比增68%、环比降7.7%，较5.28新政前一周降9%，降幅扩大；新房日均成交92套，同比降17%、环比增7.3%，较5.28新政前一周增32% [3][24] - 北京：上周（7.29 - 8.4）二手住宅日均成交套数479套，同比增40%、环比降1%，环比连续两周下降；新房日均成交164套，同比降19%、环比增28%；7月二手住宅日均成交套数较6月增0.6%，新房成交降3%，新政效果不明显 [3][27]