报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持）[1] 报告的核心观点 运营商 - 6月移动运营数据整体稳健，三大运营商移动用户均有所增长，体现运营商在5G投资周期整体进入平稳背景下业务仍保持稳健向上趋势，业务经营持续改善[1][5] 光通信 - 马斯克xAI旗下全球最大超算启用，超大规模GPU集群持续建设，将有力推动AI算力及光通信等产业链的需求发展，相关公司有望持续受益[1][5] AI算力 - 《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》发布，将持续推动符合绿色低碳相关标准的算力产品设备、特别是相关国产产品设备的发展，国产AI算力产业链有望受益[1][6] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点及投资建议 核心观点 - 运营商6月移动运营数据整体稳健，三大运营商移动用户均增长，业务经营持续改善[5] - 光通信领域，马斯克xAI旗下超算启用，推动AI算力及光通信产业链需求发展，相关公司有望受益[5] - AI算力方面，《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》发布，国产AI算力产业链有望受益[6] 投资建议 - 本周看好以AI为核心的算力产业链，建议关注卫星互联网的中长期机会[7] - 光通信建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信等[7] - 通信设备建议关注中兴通讯、紫光股份、沪电股份等[7] - 卫星互联网建议关注华测导航等[7] 市场回顾 板块表现 - 本周（7.22 - 7.26），A股申万通信指数下跌3.25%，跑赢沪深300指数0.41pct，跑输创业板综指数0.86pct，在申万31个一级子行业中排名第22位[8] - 申万通信二级子板块中，通信设备（申万）下跌3.16%，通信服务（申万）下跌3.45%[11] - 申万通信三级子板块中，通信线缆及配套（申万）上涨6.84%，通信网络设备及器件（申万）下跌5.42%[14] - 海外市场指数整体维持弱势，本周涨跌幅由高到低分别为纳斯达克（-2.08%）、恒生科技（-2.62%）、道琼斯美国科技（-2.78%）、费城半导体（-3.11%）、申万通信（-3.25%）[16] 个股表现 - 本周个股涨跌幅前十位分别为宁通信B（+32.2%）、金信诺（+22.3%）等；后十位分别为科信技术（-16.29%）、移远通信（-9.67%）等[19][20] 行业新闻 - 2024年第二季度中国智能手机市场出货量约7158万台，同比增长8.9%，上半年出货量超1.4亿台，同比增长7.7%[21] - 中国电信2024 - 2025年总部直管光缆等专业工程设计集采出炉，7家入围，平均中标折扣约76%[22] - 中移动末端母线配电系统集采落地，9家中标，项目总中标金额约19329万元（不含税）[23] 公司动态 - 中兴通讯金篆GoldenDB亮相2024中国国际金融展[24] - 彩讯股份是5G消息团体标准参编单位之一，积极推动5G消息技术应用和创新[25] - 荣联科技是专业数字化服务提供商，关注5G发展机遇[26] 公司公告 - 2024年7月22日，吴通控股为子公司提供4000万元流动资金贷款连带责任保证，担保余额19000万元，剩余可用担保额度31000万元[31] - 2024年7月26日，大唐电信资产重组部分资产完成工商变更登记，部分股权因冻结待处理[31] - 2024年7月26日，东方通信进行权益分派，每股派发现金红利0.061元（含税），共计派发现金红利76616003.90元[31]