出口增速放缓但仍较快 - 7月出口同比增速7.0%，较6月的8.6%有所放缓，但仍处于较快增长水平[6] - 全球制造业PMI回落明显，但韩国和越南出口仍保持强劲增长，反映外需韧性较强[7] - 对美国和欧盟出口增速继续加快，船舶和电子产品出口表现较好[8] 进口增速超预期回升 - 7月进口同比增速7.2%，较6月-2.3%大幅回升，超出市场预期[39] - 多数主要产品进口增速回暖，上游资源品和汽车集成电路进口量价齐升[41] - 内需或有回暖，政策有望进一步支持提振内需[42] 风险提示 - 国际地缘政治风险[50] - 国内政策落地不及预期[51]