报告行业投资评级 - 维持汽车行业“增持”评级 [1][2][8] 报告的核心观点 量 - 2024年7月1 - 28日，乘用车市场零售139.2万辆，同比去年7月同期下降3%，较上月同期下降11%；全年在政策呵护下，国内汽车消费需求或将稳健增长 [8] - 2024年6月汽车经销商综合库存系数约1.40，库存较2024年5月有所回落 [8] 价 - 2024年6月新能源汽车市占率约41.1%，新能源车型竞争有所放缓 [8] - 7月16 - 17日，宝马退出价格战后，奔驰、奥迪等豪华品牌终端市场优惠力度缩减，北京某宝马4S店部分车型售价上调5000元 - 3万元不等，且优惠幅度逐步减小 [8] - 2024年1 - 5月，车市降价规模达136款车型，超2023年全年九成，超2022年降价总规模 [8] 投资建议 - 整车端，关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的企业，如赛力斯、小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等 [2][8] - 零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链，关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2024/07/29 - 2024/08/02，申万汽车行业下跌1.06%，表现弱于同花顺全A，在所有一级行业中涨跌幅排名第26 [1][9] - 细分板块中，汽车服务涨幅最大，上涨4.03%；乘用车跌幅最大，下跌4.75%；商用车上涨1.26%，摩托车及其他上涨0.57%，汽车零部件上涨0.53% [1][11] - 涨幅前五个股为山子高科63.95%、北巴传媒61.06%、潍柴重机38.54%、众泰汽车34.31%、航天科技29.01%；跌幅前五个股为长安汽车 - 9.32%、福耀玻璃 - 8.27%、潍柴动力 - 7.36%、比亚迪 - 6.78%、春风动力 - 6.34% [11] - 截至2024年8月2日，汽车行业PE - TTM为19.41，较上周下跌0.44 [13] - 截至2024年8月2日，乘用车、商用车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其它板块估值分别为19.73、25.02、18.18、43.13、18.09；过去一周，乘用车板块估值下跌1.28，商用车板块估值上涨0.37，汽车零部件板块估值上涨0.1，汽车服务板块估值上涨2.14，摩托车及其他板块估值上涨0.35 [13] 行业数据跟踪 汽车月度销量 - 2024年6月汽车销量约255.2万辆，环比 + 5.6%，同比 - 2.7% [1][19] - 2024年6月乘用车销量约221.5万辆，环比 + 6.7%，同比 - 2.3%；商用车销量约33.7万辆，环比 - 1.2%，同比 - 4.9% [19] - 2024年6月汽车出口约48.5万辆，环比 + 0.7%，同比 + 26.9%；其中，新能源汽车出口约8.6万辆，环比 - 13.2%，同比 + 10.3% [20] - 2024年6月，新能源汽车销量约104.9万辆，环比 + 9.9% [22] 汽车周度销量 - 2024年7月1 - 28日，乘用车市场零售139.2万辆，同比去年7月同期下降3%，较上月同期下降11%；全国乘用车厂商批发135.7万辆，同比去年7月同期下降17%，较上月同期下降28% [1][24] - 2024年7月1 - 28日，乘用车新能源车市场零售72.2万辆，同比去年7月同期增长31%，较上月同期下降5%；全国乘用车厂商新能源批发74.1万辆，同比去年7月同期增长18%，较上月同期下降15% [24] 汽车销量展望 - 乘联会预计2024年7月狭义乘用车零售市场约为173.0万辆左右，同比 - 2.2%，新能源零售预计86.0万辆左右，环比持平，同比增长34.1%，渗透率预计提升至49.7% [25] 原材料价格跟踪 - 截至2024年7月31日，国内普通中板钢材价格约为3555元/吨，较2024年7月20日变化 - 3% [26] - 截至2024年7月31日，国内铝锭价格约为19140元/吨，较2024年7月20日变化 - 3% [26] - 截至2024年8月2日，国内顺丁橡胶价格约为14990元/吨，较2024年7月26日变化 - 1% [1][26] - 截至2024年7月31日，国内聚丙烯价格约为7602元/吨，较2024年7月20日变化 - 1% [26] - 截至2024年8月2日，国内电池级碳酸锂价格约为80800元/吨，较2024年7月26日变化 - 5% [1][26] 行业动态 - 2024/7/29，小米集团子公司景曦科技8.42亿元拍得北京亦庄新城地块工业项目使用权，用于建设新能源智能网联汽车整车及零部件制造项目，项目固定资产投资不低于26亿元，达产年产值不低于160亿元 [31] - 2024/7/30，小鹏汽车进入新加坡市场，开设快闪店提供小鹏G6试驾体验并开启预售，新加坡与国内港澳地区将成小鹏G6右舵版首批交付地 [31] - 2024/7/30，零跑国际9月起在欧洲9国销售零跑C10和T03电动汽车，计划年底前欧洲销售网点扩展至200家；Uber宣布与比亚迪合作，先在欧洲和拉丁美洲启动，为平台上比亚迪汽车司机提供服务，还将合作开发未来比亚迪自动驾驶汽车并部署在Uber平台 [31] - 2024/8/1，极氪汽车与以色列自动驾驶技术公司Mobileye宣布加速在中国技术本地化，将Mobileye SuperVision技术整合到下一代极氪车型中，扩大安装范围和ZEEKR Pilot系统覆盖范围 [31] 新车上市 - 2024/7/29，奇瑞汽车捷途X70 PLUS上市，细分市场及车身结构为A SUV [32] - 2024/7/31，上汽大众ID.3上市，细分市场及车身结构为A HB [32] - 2024/8/1，比亚迪汽车海鸥、北京奔驰EQA、北汽新能源阿尔法S5上市，细分市场及车身结构分别为A0 HB、A SUV、B NB [32] 公司动态 重要公告 - 2024/7/31，肇民科技收到某头部汽车整车厂定点供应商通知函，为其主力车型配套制动系统等汽车零部件 [33] - 2024/8/2，华安鑫创自2024年4月19日至公告披露日收到9个项目定点通知，为长安汽车等提供产品开发及配套，子公司成为某头部新势力品牌主机厂供应商 [33] - 2024/8/2，中鼎股份成为某客户新能源平台项目空气悬挂系统空气弹簧总成产品批量供应商，项目生命周期3年，总金额约4915.84万元 [33] - 2024/8/2，溯联股份拟在重庆市江北区投资4.69亿元建设新能源汽车及储能零部件智能制造基地 [33] - 2024/8/3，光洋股份全资子公司拟在越南投资60万美元设立全资子公司，拓展海外市场 [33] 融资和解禁动态 - 本周汽车板块无融资动态 [36] - 2024 - 08 - 01，浙江荣泰解禁8627.41万股，占变动前总股本比例23.72%，解禁金额131481.78万元，解禁股份类型为首发原股东限售股份 [35]