CPI数据情况 - 7月CPI同比+0.5%，高于Wind一致预期+0.3%，环比+0.5%[1] - 食品价格环比从上月-0.6%转为+1.2%，能源价格环比增速从上月-2.0%转为+1.5%，核心CPI环比从-0.1%转为+0.3%[1] - 剔除食品和能源后，商品价格仍偏弱，服务消费价格受暑期出行带动大幅上涨[2] PPI数据情况 - 7月PPI同比-0.8%，与Wind一致预期持平，环比-0.2%[1] - 生产资料价格下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点；生活资料价格由上月下降0.1%转为持平[3] 价格影响因素 - 消费价格“假期模式”带动旅游价格上涨，天气因素推升食品价格[1] - 工业品价格受需求不足、房地产市场压力、产需失衡和国际大宗商品价格下行等因素制约[1] 风险提示 - 产能过剩、房地产市场下行和出口价格可能拖累物价[3]