全球金融市场波动 - 7月31日日本央行加息至0.25%左右并暗示收紧政策，引发全球金融市场动荡，美日利差缩小，套息交易平仓推动日元大幅升值，日经225指数、美股主要指数等下跌，8月5日标普500指数单日跌幅达3%，日经225指数跌12.4% [2][10] - 市场过度计价美国衰退预期、日元套息交易逆转是主要原因，7月美国失业率走高至4.3%，但萨姆规则有效性存疑 [2][11] - 8月8日美国初请失业金人数创近一年最大跌幅，衰退担忧减弱，美股反弹，日元兑美元汇率走软，全球金融市场波动短期有所缓解 [16] 日本央行利率政策 - 中长期日本或难长期维持极低利率环境，但央行激进加息可能性低，预计采取平缓、渐进方式推进货币政策正常化 [19] - 日本对外投资规模大，2022年对外直接投资规模存量占GDP总量46%，2023年对外直接投资1840亿美元，同比增13.5%，加息或影响全球金融市场流动性和资产价格 [23][24] - 截至2023年末日本政府部门杠杆率高达218.3%，高债务率制约央行加息步幅和节奏 [27] A股市场表现 - 本周A股受海外风险情绪传导震荡调整，上证指数下跌1.49%，创业板指下跌2.60%，科创50下跌2.77% [4][32] - 本周涨幅居前的概念指数有房地产精选（+5.54%）、维生素（+4.48%）等，房地产、食品饮料等行业涨幅居前 [4][34][35] - 外资持仓规模有限，占A股流通市值约3%，A股未来走势更多受国内经济和政策因素影响 [4] 国内高频数据 - 地产30城商品房成交面积环比-29.0%，一线城市同比26.4%销售恢复较好；消费出行方面，国内、国际航班执飞数量环比回升等 [30] - 外需BDI指数环比回落、CCFI指数环比回升；物价方面，工业品价格总体下跌，农产品价格多数环比上涨 [30] - 生产上中下游开工率多数回落 [30] 重要事件 - 国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出6方面20项重点任务 [39] - 央行召开2024年下半年工作会议，提出加大金融对实体经济支持力度 [39] - 中国央行连续第三个月暂停增持黄金，7月末黄金储备报7280万盎司（约2264.33吨） [39]