政策基调与经济形势 - 二季度货币政策执行报告延续7月政治局会议精神，政策或更积极，信贷增速有望稳定[2] - 一季度GDP同比增长5.3%，上半年经济运行总体平稳、结构升级，新旧动能加快壮大[4] - 外部环境不利影响增多，国内有效需求不足、经济运行分化、新旧动能转换有阵痛，但经济基本面未变[2][4] 货币政策与信贷 - 稳健货币政策要灵活适度、精准有效，把握信贷与债券关系，引导信贷合理增长、均衡投放[4][5] - 二季度报告在信贷投放上更强调稳增长，前提是防范资金沉淀空转[2] - 新增国债买卖丰富政策工具箱，OMO操作更精准，逆回购机制调整落地[2] 利率与风险 - 完善市场化利率形成和传导机制，货币政策框架逐步调整[3] - 关注利率风险，相关监管或趋严，央行可能进行预期引导和调控[3] - 发达经济体货币政策调整有外溢风险，汇率约束仍存[3] 房地产支持 - 强调对住房租赁产业的支持，截至6月末，保障性住房再贷款余额为121亿元，额度3000亿元，仍有发挥空间[3] 风险提示 - 存在国内政策落地不及预期、海外金融市场波动情绪传导、地缘政治冲突等风险[3]