报告行业投资评级 - 通信行业评级为优于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 本周通信行业整体表现偏弱，热点分散，板块轮动和波动剧烈，重点看好卫星互联网及与低空经济相融合的投资机会[3] - 随着 G60 首批 18 星发射，中国卫星互联网预计进入航班化持续发射阶段，产业链公司预计有业绩体现，投资机会更明晰[4] 根据相关目录分别进行总结 投资策略 本周回顾 - 本周通信（中信）下跌 3.74%，表现劣于上证指数，同期上证指数下跌 1.48%，深证成指下跌 1.87%，创业板指下跌 2.60%，沪深 300 下跌 1.56%[3][13] - 从板块来看，射频及天线指数本周涨幅 4.35%，表现优秀，卫星导航指数跌幅 6.03%，相对弱势[3][13] - 涨幅前三的个股为欣天科技（78.29%）、*ST 通脉（21.60%）、*ST 美讯（17.65%）；通信产业热点分散，AI 算力指数本周下跌 4.66%、东数西算指数下跌 3.62%；专网领域标的佳讯飞鸿下跌 3.51%、海能达下跌 2.47%[3] - 行业事件驱动包括千帆星座首发成功、工信部推进卫星互联网业务准入制度改革、中国移动小型卫星基站车设备集采等[3][13] 季度专题（卫星互联网） - 千帆星座 18 星首发成功，投资价值更加清晰，24 年将发射 108 颗卫星，25 年将实现 648 颗卫星提供区域网络覆盖，24 年 Q4 会进入航班化发射状态[4][13] - 中国的基础设施在稳步加速落地，24 年或是拐点，海南商业航天发射场 24 年 6 月至年底将逐步投入商用等[4][13] - 中国社会化卫星发射相继推进形成规模，G60 规划发射 1.2 万颗卫星等，中国卫星计划数量已达 3.5 万颗，与美国星链 4.2 万颗相差无几[4][13] - 中国卫星应用场景驱动，保障了商业模式闭环，如中国移动 6G 试验卫星升空等[4][13] - 中国卫星互联网速率更高，后续与低空融合的技术基础较好，国内或有望在今年年底建设成局部、特种可用的卫星互联网网络[4][14] 千帆星座首发成功，国产基带芯片开启通信技术新篇章 - 8 月 6 日，“千帆星座”计划的首批组网卫星以“一箭 18 星”成功升空入轨，该计划预计 2027 年实现全球网络覆盖，至 2030 年部署 1.5 万颗卫星[15] - 垣信卫星采用思朗科技研制的全国产自主创新宽带无线通信 SoC 芯片 UCP，该芯片拥有真正 SDR 特点和强大算力，应用于卫星产品时优势明显[15] - 建议重点关注卫星互联网相关公司，如航天环宇、佳缘科技等[15] 工信部：扩大电信业务开放，有序推进卫星互联网业务准入制度改革 - 8 月 6 日，工信部发布意见，要持续优化高效开放统一的准入环境，包括优化市场准入管理、加强创新发展支持、扩大电信业务开放等[15] - 建议重点关注三大运营商及卫星互联网运营相关公司，如中国移动、中国卫通等[15][16] 中国移动小型卫星基站车设备集采 - 近日，中国移动公示 2024 年小型卫星基站车设备集采结果，新航达中标，投标报价 50256700 元（不含税），56396587 元（含税），中标份额 100%[16] - 建议重点关注卫星互联网地面段相关公司，如中兴通讯、航天环宇等[16] 中电信研究院启动云网融合实验室 SDR NTN 网络系统采购 - 近日，中国电信研究院发布公告，2024 年云网融合实验室移动基础设施扩容项目 - SDR NTN 网络系统采购项目已具备招标条件，进行公开招标[17] - 采购设备包括 1 套 SDR NTN 网络系统（终端）和 1 套 SDR NTN 网络系统（网络），项目总预算 260 万元（不含税）[17] - 建议重点关注卫星互联网仿真测试及地面段相关公司，如坤恒顺维、中兴通讯等[17] 行业重点新闻 - 珠海“天空之城”项目获备案，总投资 10 亿元，将打造全域低空立体交通运营指挥体系，广东省目标到 2026 年低空经济规模超 3000 亿元[18] - 8 月 6 日，国资委等印发意见，支持中央企业电子采购与大数据、AI 等新技术融合发展，发挥采购对科技创新的支撑作用[18][19] - 近日，上海市交通委等五部门印发方案，推动交通基础设施数字化转型，包括加快数字化改造、实施智慧化改造等[20] - 8 月 5 日，中文多模态大模型 SuperCLUE - V 基准 8 月榜单发布，腾讯混元大模型位居国内大模型首位（71.95 分）[21] 行情回顾 - 本周上证指数下跌 1.48%，收 2862.2 点，各行情指标从高到低表现依次为：上证指数 > 沪深 300 > 中小综指 > 万得全 A > 万得全 A(除金融、石油石化) > 创业板综[23] - 通信行业板块下跌 3.74%，表现劣于上证指数，细分行业指数中物联网指数 -3.93%、网络规划建设指数 -1.06%等[23][24] 行业要闻 运营商板块 - 8 月 8 日，中国移动发布 2024 年中期业绩报告，营业收入达 5467 亿元，同比增长 3.0%，净利润 802 亿元，同比增长 5.3%[28] - 中移互联网公司 2024 年超级 SIM 相关项目已启动四次规模采购，集采预算规模已超 3465 万元（不含税）[28] - 未来五年移动回传传输市场规模将达到 245 亿美元，预计 5G 网络中移动回传设备需求将以 13%的五年复合年增长率增长[29] - 8 月 7 日，中国铁塔公布 2024 年中期业绩，营业收入 482.47 亿元，同比增长 3.8%，利润增长 10.1%[30] 主设备板块 - 近日，中国电信 2024 年城域云网设备 MCN - Spine 标包华为、中兴和新华三 3 家入围，两次城域云网设备集采规模已达 3.326 万台[31][32] - 中国电信启动 2024 年移动 IMS 接入层（SBC）扩容工程单一来源采购，确定供应商为华为、中兴、爱立信[32] - 中兴星云研发大模型通过备案，号称代码生成能力达 GPT - 4 水平，助力编码提效 30%、整体研发提效 10%[32] 光通信板块 - 近日，光迅科技等在超长单跨距无中继光纤传输领域实现全球首次千公里级单跨距传输，传输距离分别达到 1002.75 km 和 808.27 km[33] - 美国知名光纤光缆大厂 Lumen Technologies 获 50 亿美元新业务订单合同，有望获得额外 70 亿美元潜在销售订单[33] 物联网板块 - IDC 预计到 2027 年，全球汽车半导体市场规模超 880 亿美元[34] - 中国移动牵头成立信息通信测试仪器仪表产业组织，采用“3 + X + Y”协同创新模式推动仪器仪表产业发展[34] 智能终端板块 - 2024 年第二季度，中国智能手机市场出货量为 6740 万台，同比增长 5%，华为增速最快，小米紧随其后[35] 数据中心板块 - 8 月 8 日，中国移动公示 2024 年至 2025 年水冷型空调末端设备集采结果，纳源丰、佳力图等 10 家中标，项目总预算约 8.508 亿元（不含税）[36][37] - 8 月 5 日，联通数科采购通用服务器，规模 4841 台、预算 4.13 亿[37] 工业互联网板块 - 近日，《基于毫米波的工业 5G 创新应用白皮书》发布，5G 毫米波专频专网优势显著，能满足工业场景需求，提高数据传输安全性[38][39] 上市公司公告 - 欣天科技拟向参股公司晶萃光学增资 2,100 万元，增资完成后持股比例将由 8%增至 23.20%[40] - 中国移动 2024 年 1 - 6 月已使用募集资金投入募投项目约 8.56 亿元，截至 2024 年 6 月 30 日，募集资金账户余额约 17.56 亿元[42] - 剑桥科技报告期内新项目使用募集资金 3,317.55 万元，截至 2024 年 6 月 30 日，募集资金专户余额合计为 160,269,795.20 元[43] - 长飞光纤 2023 年年度 A 股权益分派，每股派发现金红利 0.514 元（含税），共计派发现金红利 208,857,893 元（含税）[44][45] - 佳创视讯控股股东部分股份解除质押 7,700,000 股，质押 7,100,000 股[46] - 润建股份控股股东部分股份质押 4,100,000 股[47] - 剑桥科技股东上海康宜桥投资咨询合伙企业（有限合伙）计划减持不超过 2,521,507 股（占公司股份总数的 0.9407%）[48][49]