报告行业投资评级 - 优于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 预计今年行业基本面逐步修复，ARVR和AIGC赛道成长预期明显，当下是布局时机，且政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展，行业整体加配机会已现 [5] 各目录总结 行情回顾 A股传媒板块 - 2024年7月，传媒行业指数（SW）涨幅为 -1.36%，沪深300涨幅为 -0.57%，创业板指涨幅为0.28%，上证综指涨幅为 -0.97%；各传媒子板块中，媒体增长 -0.47%，广告营销增长0.46%，文化娱乐增长 -1.27%，互联网媒体增长 -2.71% [3][17] - 涨幅前十个股有旗天科技（94.42%）、电声股份（26.11%）等；跌幅前十个股有ST广网（ -24.25%）、博纳影业（ -16.82%）等 [20] 港股互联网板块 - 2024年7月，港股互联网板块涨幅为 -0.62%，恒生科技涨幅为 -1.06%，恒生指数涨幅为 -2.11%，港股互联网板块相较恒生科技指数跑赢0.44% [3][23] - 涨幅前十个股有心动公司（21.94%）、阿里巴巴 -SW（9.65%）等；跌幅前十个股有亚信科技（ -30.96%）、金蝶国际（ -14.34%）等 [25] 月度数据跟踪 游戏市场 - 24H1国内游戏市场收入1472.67亿元，同比增长2.08%，游戏用户规模6.74亿人，同比增长0.88%，再创新高 [4][26] - 2024年1 - 6月，中国移动游戏市场实际销售收入1075.17亿元，同比增长0.76%；中国客户端游戏市场实际销售收入为337.63亿元，同比增长2.49% [4][29] 电影 - 2024年7月全国票房53.77亿元，观影总人次1.3亿，总场次1306.7万，平均票价41.1元；7月总票房环比增加141%，同比减少38%；票房前三为《抓娃娃》24.21亿、《默杀》12.64亿、《神偷奶爸4》3.05亿 [4][30] 本月重点事件点评合集 WAIC 2024圆满落幕 - 7月4日开幕，500余家企业参展，阿里、华为等展示AI相关成果，Soul、猿力科技等展示AI应用；建议关注AI相关及有望受益标的 [33] “青木科技”发布公告变更名及获奖 - 7月5日公司名称等变更，证券代码不变；7月2日获阿里妈妈未来商业奖多个奖项 [34][35] 关注百度萝卜快跑产业链投资机会 - 7月百度“萝卜快跑”受关注，已累计提供超600万次出行服务，测试里程超1亿公里；建议关注相关标的 [35] 快手将开源文生图大模型可图 - 7月6日宣布开源，能力比肩Midjourney - v6，已上线多平台供免费使用，功能广泛落地；建议关注AI相关及有望受益标的 [35] 泡泡玛特发布预增公告 - 24H1收入同比增长不低于55%，利润同比增长不低于90%；海外扩张门店将增加，IP影响力提升；品类突破推出非盲盒产品和新IP；建议关注相关标的 [37] 关注ChinaJoy举办带来的投资机会 - 2024年7月26 - 29日举办，涵盖多领域；建议关注相关产业链标的 [38] 2024年Chinajoy顺利闭幕 - 7月26日开幕，众多厂商携新游戏亮相；建议关注相关产业链标的 [39] 智谱发布清影视频创作智能体 - 具备文生视频、图生视频功能，速度快、清晰度高；商业化路径为免费版 + 付费版；合作伙伴有bilibili和华策影视；建议关注AI相关及有望受益标的 [39][40] 国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》 - 提出6方面20项重点任务；建议关注游戏等相关产业链标的 [42] 2024年第四批进口游戏版号发放 - 合计15款产品获批，年内累计发放75款；建议关注相关港股和A股标的 [42][43] 投资组合 - 腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等 [4] 投资主题 - 收并购，游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告等 [4] 受益标的 - 港股海外公司腾讯控股、网易等；A股主要有青木科技、慈文传媒等 [4] 投资建议 - AI进击MR成长IP裂变，看好结构增长和出海市场等机会，基于基本面修复、赛道成长预期和政策支持三点理由 [5]