公司投资评级 - 报告对盛美上海的投资评级为“增持”，原评级同样为“增持”[2] 股价表现 - 盛美上海的股价表现与上证综指对比，具体表现为：从2023年8月至2024年8月，盛美上海的股价波动较大，从-33%到+14%不等，而上证综指的波动相对较小[3] 财务数据 - 盛美上海的发行股数为436.15百万，流通股为75.86百万，总市值为人民币41,665.75百万[5] - 盛美上海的主要股东为ACM Research, Inc.，持股比例为82.01%[5] 营收和盈利预测 - 盛美上海2024Q2的毛利率为53.4%，环比增长7.1个百分点，公司上调2024年全年营业收入指引至53.0058.80亿元[9] - 盛美上海2024H1的营业收入约为24.04亿元，同比增长49%，毛利率为50.7%，归母净利润约为4.43亿元[10] - 盛美上海2024Q2的营业收入约为14.83亿元，环比增长61%，同比增长49%，毛利率为53.4%，归母净利润约为3.63亿元，环比增长353%，同比增长18%[10] - 盛美上海上调2024年全年营业收入预测区间至53.0058.80亿元，原指引为50.00~58.00亿元[10] 技术进展 - 盛美上海在高温单片SPM、PECVD、ArF Track设备等领域均取得技术进展[9] - 公司预计未来Tahoe清洗设备将进入快速增长阶段，高温单片SPM设备取得重大技术突破，公司有望成为全球第二家供应商[10] - 公司Ultra Pmax PECVD即将向中国一家集成电路客户交付首台设备，研发的ArF Track也已经进入客户端进行工艺验证阶段[10] 估值 - 基于盛美上海上调2024年全年营业收入指引，报告同步上调盛美上海2024/2025/2026年EPS预测至2.71/3.53/4.41元[10] - 截至2024年8月9日收盘，盛美上海总市值约为417亿元，对应2024/2025/2026年PE分别为35.3/27.1/21.7倍，维持增持评级[10]