"中特估"与"科特估"的定位 - "中特估"是资本市场特色的估值体系的"压舱石"[2] - "科特估"是资本市场特色的估值体系的"排头兵"[2] "中特估"的定义和范围 - "中特估"从国家战略、政策导向和社会贡献等综合评价维度，弥补传统估值方法不足[3] - "中特估"范围应面向全市场符合高质量发展要求的一流企业[3] - "中特估"筛选指标包括现金流、ROE、分红率、增长率[3] - "中特估"企业应强调政治性和人民性特征，ESG评级为A及以上[3] - "中特估"企业中，国央企占比57%[4] "科特估"的行业映射 - "科特估"行业范围包括产业链供应链优化升级、新兴产业、未来产业、数字经济创新发展[4] - "科特估"细分行业集中在专精特新、芯片、5G应用、半导体、光伏、无人驾驶等板块[7] "科特估"的筛选标准 - 战略价值：优先考虑科技突破有难点且被海外封锁制裁的细分行业[7] - 技术价值：选取专利发明个数中位数以上、研发人员占比在科技企业中位数以上的细分行业[7] - 新经营价值：考虑研发支出总额占营业收入比例在中位数以上的细分行业[7] 风险提示 - 政策落地不及预期[8] - 筛选指标和范围调整不及预期[8] - 筛选标准共识形成不及预期[8]