就业市场 - 上周美国首次申领失业金人数23.3万，预期24万，前值25万；持续申领失业金187.5万人，持平预期，前值186.9万，二者四周均值上升[2] - 密歇根州汽车厂重组效应使首申失业金人数从前值8000人缩减至1500人；德克萨斯州飓风影响消退使首申失业金人数从约1.1万下降至约5500人[2] 金融市场 - 纽约联储隔夜逆回购使用规模周二不足3000亿美元，连续两日刷新2021年5月以来最低，显示金融系统过剩流动性快速消耗[2] - 对冲基金从最看涨日元押注中撤出，但高价对冲当前水平头寸，日元走势不确定性增加[2] 工资收入 - 据美国银行存款数据，美国中低收入家庭工资同比增长快于高收入家庭[2] 经济衰退 - 对比美国历史情况，NBER平均在衰退开始7个月后确认衰退期[2] 股票市场 - 截至一季度，主动管理基金低配MSFT、NVDA、AAPL和AMZN程度最低，高配META、TSLA和GOOGL程度最高[2] - NVDA与其他大型科技股利润率出现分歧，投资者担忧AI大量资本支出能否兑现收益[2] 政治选举 - 根据RCP综合民调，哈里斯在密歇根州和威斯康星州领先特朗普，特朗普拥有287张选举人票，哈里斯拥有251张[2] 黄金市场 - 据世界黄金协会GRAM模型，10年美债收益率下降、美元走弱推动金价上涨，负面贡献来自COMEX期货，未平仓合约增幅大于净多头增幅[2] - 8月22 - 24日Jackson Hole会议召开，过去十年平均会后黄金先强后弱，因债券收益率趋于走高[2] 美联储政策 - 自2022年收紧政策，EFFR稳定在目标区间；2022年6月至2024年7月，美联储证券持有量减少1.75万亿美元，美国国债减少1.36万亿美元，准备金仍充裕[3] 风险提示 - 紧缩政策致金融系统风险发酵；美联储过早降息引发二次通胀；美国经济走弱速度超预期[3]