市场表现 - 截至8月9日，TS2412周度下跌0.09%，TF2312周度下跌0.18%，T2412周度下跌0.31%，TL2412周度下跌0.31%[1][2][11] - 二债收益率1.57%，五债收益率1.87%，十债收益率2.19%，三十债收益率2.38%[2] 基本面情况 - 政治局会议后，国常会推进政策落地，方向为以旧换新促消费及地产去库存[1][11] - 央行继续打压债券市场，定调江苏农商行抱团做多债券行为违背政治性[1][11] - 海外偏好大幅反弹，美元兑人民币大幅回贬[1][11] - 央行考虑适度收窄利率走廊[1][11] 流动性情况 - 央行本周净回笼7597亿，DR - 007五日均值1.74%，R - 007五日均值1.84%[1][11][17] 核心因素与建议 - 监管出现明确抑制倾向，贸易摩擦升温[18] - 当前监管趋向极度高压，不宜追涨或抄底债券，应观望等待监管压制平息[18]