报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 化妆品板块消费者消费趋于平常化、理性化，国产渗透率提升仍有空间，建议关注自身产品力强、消费者认可度高的标的珀莱雅 [8] - 医美板块供需双发展、渗透率提升、合规化趋严、国产替代率提升仍为医美赛道的主旋律，重组胶原蛋白、再生类等新兴赛道具备布局价值，推荐关注合规产品线丰富的龙头企业爱美客以及积极布局医美赛道的江苏吴中 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 本周沪深300指数下跌1.56%，申万美容护理指数上涨0.62%，行业跑赢大盘2.18pcts，涨幅在全部申万一级行业中排第5位 [6][12] - 本周板块内涨幅前五的个股分别为名臣健康（14.86%）、丸美股份（5.52%）、百亚股份（5.28%）、福瑞达（3.91%）、中顺洁柔（3.36%）；跌幅前五的个股分别为ST美谷（-9.41%）、润本股份（-4.90%）、洁雅股份（-2.86%）、水羊股份（-2.66%）、贝泰妮（-2.54%） [6][15] 行业动态 - 8月5日，欧莱雅集团拟收购瑞士皮肤病解决方案提供商高德美集团10%的股份，交易将在未来几天内完成，双方将建立战略科研合作伙伴关系；高德美成立于1981年，主做高端医美产品，在90多个国家和地区开展业务，横跨注射美学、日常护肤和皮肤治疗三大细分市场，旗下拥有丝塔芙洗面奶等产品 [7][18] - 2024年上半年，POLA集团净销售额为838.4亿日元（约合人民币42亿元），同比减少2.3%；营业利润为73.2亿日元（约合人民币3.7亿元），同比减少18.4%；普通收入为111.2亿日元（约合人民币5.6亿元），同比减少2.4%；归母净利润为75亿日元（约合人民币3.8亿元），同比微增1.3% [19] - 8月8日，资生堂发布上半年度业绩报告，2024年上半年销售额为5085.36亿日元，同比增长2.9%；核心营业利润为193.72亿日元，同比下跌31.3%；净利润0.15亿日元，同比下跌99.9%；从区域看，中国区实现0.8%微增，旅游零售同比下滑13.7%，其他地区保持稳定增长；从品牌看，醉象和香水业务销售额分别上涨11%和15%，资生堂、IPSA、NARS同比分别下滑6%/23%/7% [7][20] 上市公司新闻与公告 - 2024年上半年百亚股份实现营收15.32亿元，同比增长61.31%；归母净利1.8亿元，同比增长36.41%；2024Q2实现营业收入7.67亿元，同比增长79.56%；归母净利0.77亿元，同比增长49.37% [7][20] 数据跟踪 - 2024年6月，国内社会消费品零售总额40732亿元，同比增长2.0%，其中化妆品零售额为405亿元，同比下降14.6%，1 - 5月化妆品零售额累计同比增长1.0% [21]