报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 7月国内半导体行业表现相对较强，全球半导体月度销售额继续同比增长，存储器月度价格有所分化，行业已开启新一轮上行周期，AI为推动行业成长的重要动力，海外加大对中国半导体限制加速国产替代进程 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 2024年7月半导体行业市场表现情况 - 国内7月半导体行业走势大幅强于沪深300，半导体行业（中信）7月上涨5.30%，年初至今下跌7.65%，板块上涨家数多于下跌家数 [19][21] - 7月费城半导体指数走势弱于纳斯达克100，下跌4.37%，年初至今上涨25.33%，美股半导体板块上涨家数少于下跌家数 [27][29] 全球半导体月度销售额继续同比增长，存储器月度价格有所分化 全球半导体月度销售额继续同比增长 - 2024年6月全球半导体销售额约500亿美元，同比增长18.3%，连续8个月同比增长，环比增长1.7%，中国销售额为151亿美元，同比增长21.6%，环比增长0.8% [33][36] - WSTS上调2024年全球半导体市场销售额预测，预计同比增长16%达6112亿美元，2025年将达6874亿美元，同比增长12.5% [40][43] - 全球15大芯片厂商中5家24Q2营收同环比增长，存储器厂商业绩亮眼，部分工业、汽车芯片厂商营收同比下降 [42] 消费类需求逐步复苏，预计AI手机及AI PC渗透率将快速提升 - 全球半导体下游消费类需求占比较高，智能手机、PC等消费类需求处于恢复中 [48] - 24Q2全球智能手机出货量同比增长12%至2.889亿台，国内出货量同比增长10%重回7000万台，Canalys预计2024年全球出货量将复苏3%至11.8亿台 [52][61][63] - 受益于AI大模型，智能手机将迎来AI新时代，2024年生成式AI成厂商重要战略，苹果和三星主导全球AI手机市场，预计未来几年AI手机市场份额将快速提升 [73][80][100] - 全球PC出货量24Q2同比增长3.4%，Windows更新周期及AI PC有望推动2024年出货量恢复增长，AI PC元年有望开启，渗透率有望快速提升 [121][128][146] - 全球TWS耳机季度出货量实现同比增长，预计2024年全球可穿戴腕带设备市场延续复苏态势 [152] 全球部分芯片厂商季度库存水位环比继续提升 - 全球部分芯片厂商24Q2库存水位环比继续提升，国内部分芯片厂商24Q1库存水位环比继续下降，库存持续改善 [8] 晶圆厂产能利用率季度环比持续回升，预计24H2有望继续提升 - 晶圆厂产能利用率24Q2环比持续回升，预计24H2有望继续提升 [8] DRAM与NAND Flash月度现货价格有所分化，整体仍处于上行趋势 - 2024年7月DRAM与NAND Flash月度现货价格有所分化，整体仍处于上行趋势 [8] 日本半导体设备月度销售额继续同比增长，预计全球半导体设备销售额2024年有望恢复增长 - 全球半导体设备销售额24Q1同比下降2%，中国同比增长113%，6月日本同比增长33%，环比下降14%，SEMI预计2024年全球同比增长3.4%，2025年增长17% [8] 全球硅片季度出货量继续大幅下降，预计2024年有望恢复增长 - 全球硅片出货量24Q2同比下降8.9%，环比增长7.1% [8] 行业动态 - 日本新增5项半导体相关特定货物及技术纳入出口管制，美国向日本和荷兰施压限制对中国提供先进技术，加速半导体国产替代进程 [10] 估值分析与投资建议 - 目前全球半导体月度销售额持续同比增长，消费类需求逐步复苏，生成式AI领域需求旺盛，行业已开启新一轮上行周期 [9] - 建议关注中芯国际、长电科技、北方华创、中微公司、沪硅产业、安集科技、寒武纪、海光信息等受益于国产替代的公司 [10]