行业投资评级 - 报告对Parkin Co的评级为“中性”，12个月目标价为AED2.80，基于2025年EV/EBITDA倍数18.2x [9][11] 核心观点 - Parkin Co的2Q24收入为AED206百万，同比增长12%，略低于市场预期，但EBITDA为AED134百万，超出预期，EBITDA利润率达到65% [2][7] - 净利润为AED95百万，同比增长7%，环比下降8%，符合市场预期 [2] - 报告认为市场对Parkin Co的情绪仍然积极，EBITDA超预期可能被市场视为正面信号 [7] 收入细分 - 公共停车收入同比增长7%，达到AED89.6百万，停车位总数同比增长2%至177,000个 [2][3] - 开发商停车收入同比增长7%，达到AED14.3百万，停车位同比增长17%至20,200个 [2][3] - 多层停车场（MSCPs）收入同比下降41%，至AED2.6百万，停车位同比下降22%至3,200个，主要由于Sabkha停车场拆除和Al Rigga站点维护 [3] - 罚款收入同比增长27%，达到AED54.6百万，罚款数量同比增长26%至365,000次，罚款收缴率为87% [4] - 季节性许可证收入同比增长16%，达到AED37.2百万，许可证数量同比增长39%至30,700个 [4] 运营指标 - 总停车位数量同比增长3%至200,400个，其中公共停车位增长2%至177,000个，开发商停车位增长17%至20,200个 [8] - 停车交易总量同比下降6%至32.5百万次，公共停车位平均利用率为26%，与上季度持平 [8] 估值与预测 - 预计2024年收入为AED834.5百万，2025年为AED887.9百万，2026年为AED920.8百万 [10] - 预计2024年EBIT为AED455.5百万，2025年为AED477.5百万，2026年为AED513.5百万 [10] - 预计2024年EPS为AED0.12，2025年为AED0.13，2026年为AED0.14 [10]